■读者之声疯狂的国寿令人害怕

　　■读者之声

　　疯狂的国寿令人害怕

　　9日早间，集合竞价时我就以37元的价格抛掉了中签的3000股国寿A股，已觉十分知足而自满，没想到后来最高竟冲至42元之上。当然我仍然知足，因为这样的疯狂让我后怕多于后悔。

　　晚间，凤凰卫视“每日话题”栏目讨论的两个话题之一，就是大陆股市泡沫是否会危害香港。看后颇有感受。

　　国寿IPO发行价：2003年12月国寿H股在香港发行价为3.59港元；2006年12月国寿A股在大陆发行价为18.8元人民币。

　　上市首日表现：国寿H股上市首日开盘价为4.55港元，收于4.53港元，涨幅26％；国寿A股上市首日则以全天最低价37元开盘，全天最高价42.20元，收于38.93元，比发行价大涨106.20%。

　　国寿A股上市首日虽较发行价疯涨一倍多，但与此同时，国寿H股却呈“害怕”状而大幅下跌4.28％至25.70港元。“同股不同价”特质鲜明：国寿A、H股差价高达13.23港元。试问：香港市场能否经得住“坏孩子”的诱惑？答案还是令人安慰的：港股并未随之疯狂，反而大跌。这便是香港市场对国寿A股上市价格的最好回应。

　　全流通时代“同股不同价”格局已经形成，接下来仍得服从“一价定律”的游戏规则。但是H股向A股靠拢，还是A股向H股靠拢？答案已是再明白不过的了：有人说国寿A股的上市将是大陆牛市的句号，我不知道这一命题是否真的成立，但有一点可以肯定，那就是港人不会让H股随A股而疯。香港毕竟是发达成熟的市场，因此，结论是：A股最终将向H股低头———价值回归。（董登新）