■思考与建议为深发展股改提供三种选择

　　■思考与建议

　　为深发展股改提供三种选择

　　我们认为，纽曼是深发展的董事长，他不仅应代表美国股东的利益，而且更应代表中国股东在内的全体股东的利益。当所谓美国法律、法规与中国法律、法规相抵触时，理应以中国法律、法规为准，因为深发展是在中国上市的公司，而不是在美国上市的公司。这一点是首先要明确的。

　　深发展的利润等收益，理应由全体股东共享，而不应只由美国股东独享。由于美国股东不愿以送自己股份的方式换取流通权，考虑到中、美两国股东的共同利益，提出如下方案，以供选择：

　　方案（Ⅰ）：用资本

公积金、未分利润向流通股股东每10股各送5股，即10送10；同时用资本公积金、未分利润向非流通股股东每10股各送2.5股，即10送5。

　　之后实行几年前通过的10配3配股方案，非流通股股东通过配股仍可维持或接近现股本比例（约占28%），即按事先算好的比例，流通股股东可将小部分比例的配股权转让给非流通股股东，也就是说，非流通股10配超过3，而流通股10配低于3。

　　方案（Ⅱ）：用资本公积金、未分利润向流通股股东每10股各送2.5股，即10送5；同时，用资本公积金、未分利润向非流通股股东每10股各送1.25股，即10送2.5。

　　之后，实行几年前通过的10配3配股方案，按方案（Ⅰ）不变（只是配股总量缩减）。但这样，总股本不能如方案（Ⅰ）那样扩至35-36亿股。配股资金收入也会相应减半。这一点，请各方考虑。

　　方案（Ⅲ）：用资本公积金、未分利润向流通股股东每10股各送1.5股，即10送3；但同时，不向非流通股股东送股。

　　但之后实行几年前通过的10配3配股方案时，仍按方案（I）不变。

　　上述三方案共同的着重点是：使非流通股股东通过配股比例多于流通股股东的形式（配股价不应低于8.5元），换取自己

股票的流通权。美国股东应该明白，送股只是把左手里的东西分给了右手，而尽快通过配股，才会有大批资金（约50-90亿元）进入深发展，这对引入战略投资者及促使H股上市是大有好处的。

　　我们的思维都不应停留在过去，而应与时俱进。上述三方案是全面考虑了各方利益的，因为，商品等价交换原则和平等权利的原则，在中、美两国都是通用的。所以，三种方案择一是可以为各方接受的。

　　深圳一群中小股东

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