中国人寿上市翻番 A股市值直上10万亿

　　本报讯 记者武斌报道：中国人寿（601628）昨天在A股市场亮丽登场，推动深沪股市总市值突破10万亿元大关。

　　中国人寿开报37元，当日最高40.20元，最后以38.93元报收，比发行价上涨106.20％；成交3.19亿股，换手53.17％，成交额达123.8亿元，占了昨天两市总成交额的10％。

　　中国人寿昨天收盘价的市盈率已接近200倍，昨日收盘价比其H股收盘价的溢价率高达52%，是不是高得离谱了？市场是否已经太过疯狂？中国人寿主承销商中金公司研究员周光对此作出了否定的回答。周光认为，因为寿险的特殊情况，如果用市盈率的方法来给快速增长的寿险公司估值，会严重低估其真实的价值。由内含价值/评估价值的估值模型才能更好地反映寿险公司的价值，中金公司以此模型推导出中国人寿2007年底在10.5%折现率下的每股合理价值区间为30.24元-36.17元。

　　上证所的交易公开信息显示，中国人寿A股昨天买入前五名席位中，机构专用席位占了四个，买入金额从4.35亿元到2.35亿元，估算其对应所买的股数从1000多万股到500万股不等。而卖出前五名席位中，只有一个机构专用席位，成交金额为3.08亿元。说明有机构资金在此价位高举高打积极买入。而换手率仅53.17%，说明中签的中小股民也较为惜售。

　　与A股高定位形成鲜明对比的是，中国人寿H股昨天高开后大幅下跌4.66%，盘中跌幅一度达到5.4%，并带动其他以保险股为主的中资金融股的调整，从而导致国企指数大幅下跌。有分析人士认为，这表明国际资金可能会利用A股与H股流通盘的巨大差距进行杠杆套利，这种情况在工商银行和中国银行A+H股上也同样存在。

　　图：中国人寿昨日上市，表现惊人，董事长杨超意气风发。

　　中国人寿要到1月23日才进入指数，在此之前炒中国人寿不影响指数。但是中国人寿的炒作，对银行股和其他大盘权重股有较强的示范效应。昨天中国石化、中国国航等“国”字头、“中”字头的品种拉至涨停，银行板块也全面反弹。大盘权重股的上涨带动指数大幅上涨，上证指数首次收在2800点以上，深成指更是突破了7000点大关，两市合计成交达1238.2亿元，再创历史天量。继前日突破9万亿大关后，昨日沪深总市值一举突破了10万亿元大关，达到了10.25万亿元，占GDP的比例达到了50％，而在2005年年底，这一比值还不足18％。

　　（金陵／编制）