西飞国际　成飞歼-10辐射作用明显

　　长江证券黄东升、刘迎接表示，成飞歼-10对西飞国际（000768）辐射作用明显，同时西飞或将成为中航一集团飞机资产整体上市的首选平台，维持对公司“推荐”的投资评级。

　　长江证券认为，历经20年研发成功并装备空军的歼－10战斗机是我国迈向航空强国的决定性一步，标志着中国航空工业完整的产业链已经形成，中国将进入航空工业快速发展的阶段。而在本次西飞集团飞机资产整体上市后，歼-10列装空军也意味着直接为上市公司带来业绩增长的机会：歼-10加快了中国进入第三代战斗机更换的进程，第三代战斗机增量将大幅上升，并将直接带动轰油六需求的增加；而另一方面，拥有歼-10为主的第三代战斗机的护航，飞豹和轰六的作战威胁能力将大幅提高，在建设强大海军的新时期，针对特定对舰攻击任务的飞豹和轰六的需求也会大幅提高。

　　长江

证券表示，歼-10本次采取新闻发布会形式高调亮相超乎想像，结合《2006年中国国防白皮书》表明，中国军事透明度观念转变加快。这意味着中国将加速形成创新型军事装备供应体系，“资本化运作和产业化发展”将加快推进，

资本市场将深度分享中国航空工业快速发展的成果。根据对公司07、08年业绩的估算，同时考虑到西飞国际在整个航空工业产业链上处于不可替代的节点，西飞国际12个月内合理价格应为20.1-24.3元；如果考虑到中航一集团的整体上市预期，西飞国际成为其重要资本运作平台的可能性较大，目前股价仍存在较大上涨空间。

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