招商证券：震荡不改牛市格局

　　下周趋势看多下周焦点

　　中线趋势看多银行股能否止跌回稳。

　　下周区间2580－2720点

　　下周热点预增股、二线蓝筹股。

　　招商证券 刘景德

　　银行股全面退潮带来了股指的宽幅震荡，不过我们认为，未来市场可能出现新的主流热点，并且将主导新一轮行情。短线震荡正是调仓换股的好时机，近期应关注2006年业绩预增及可能高送配、高派现的个股。

　　元旦后的第一个交易日，上证指数一举突破2800点，不仅创出历史新高2847点，而且成交金额创出历史天量1215亿。在创出历史新高之后，股指出现宽幅震荡，巨量的大阴线令人担心大盘已经见顶。但是，从本周五（1月5日）盘面观察，虽然工商银行、中国银行双双跌停，银行股这一主流热点全面退潮，但电力股、水泥股、煤炭股全面上涨，36只个股涨停，个股行情反而比大盘飙升时更加活跃。

　　看来，银行股的涨跌确实决定着沪综指的走势，却不能控制各路主力的操盘思路。在银行股上涨时，其它板块反复震荡蓄势，在银行股暴跌时，其它板块异军突起，抵消了银行股下跌的负面影响。这样的板块轮动、此消彼涨，将有利于大盘维持大牛市格局。

　　短线大盘可能继续宽幅震荡，但暂时不会出现连续暴跌的局面。首先，突破历史高点之后，投资者热情极度高涨，场外资金大举进场，对股指构成强支撑；其次，虽然主流热点之一银行板块全线回调，但由于煤炭、电力等诸多板块都有望继续上涨，科技股也有望补涨，中国人寿1月8日上市，这将抵消银行股下跌的影响；再次，市场在连续加速上涨之后需要回调蓄势，甚至可能出现阶段性调整。应该说，这次调整主要是银行、地产等主流热点退潮造成的。但只有银行、地产两个热点退潮，不会导致行情的结束。