Shibor打造利率新时代

　　本报记者 王栋琳 北京报道

　　昨日上海银行间同业拆放利率（Shibor）第一天正式运行，16家报价银行均报出自家的第一笔Shibor正式报价。尽管Shibor利率体系刚刚诞生，但被寄予厚望，市场希望其未来担当起中国基准利率的角色。利率市场化有望在2007年扬帆远航。

　　昨日16家报价行向公众给出隔夜、7天、2周、1个月、3个月、半年、9个月、1年8个品种的报买价和报卖价。每日Shibor利率的计算是通过经过剔除最高最低各2家报价、并对其余报价进行算术平均后得出。11：30，全国银行间同业拆借中心准时在Shibor网上发布当日Shibor报价和利率。

　　分品种看，昨日Shibor利率隔夜品种1.4310%，下跌13.65个基点；7天品种1.5238%，下跌10.83个基点；但2周品种涨幅较大，报价2.1667%，上涨19.14个基点。其余品种涨跌互现，但幅度都不超过1个基点。

　　昨日Shibor利率均高于质押式回购利率（加权平均价），7天品种Shibor利率高出1.55个基点，隔夜品种高出2.07个基点，1个月品种则高出6.56个基点。分析人士表示，目前Shibor报价还只是停留在报价阶段，报价行没有义务按照此价格成交，因而与实际交易价格有一定差距。

　　另外，这也在一定程度上体现市场真实状况。由于有债券质押，回购利率比起Shibor利率少了信用因素，因而一直以来回购利率都要低一些。但以前回购利率与拆借利率的差距较大，动辄达到几十个基点。目前16家报价行均为业内信用度较高的银行，交易中被默认为低信用风险，因而信用利差目前还比较小。

　　从各家银行的情况来看，隔夜品种最低报买价为上海银行报出的1.3820%，最高为光大银行报出的1.4342%；报卖价最高为光大银行1.4668%，最低为兴业银行和上海银行1.4200%。各家银行的价差在5个基点左右，期限越长，价差越小；买入和卖出价差在4个基点左右，期限越长，价差越大。

　　分析人士认为，经过3个月的试运行，目前报价已逐渐体现出较高的市场化程度。未来随着成交活跃度提高、成员和衍生品种等的丰富，Shibor有望成为新的利率基准。