节后上涨几无悬念 围绕三条主线

　　光大证券 诸海滨

　　以香港股市为代表的亚洲市场，2007年开年第一个交易日火爆开场，这为A股市场的新年开盘上涨做好了铺垫。而节日期间政策、消息、资金等各方面也都继续支持A股继续上扬。

　　节后上涨趋势不变

　　首先，亚欧主要市场都以上涨方式拉开2007年帷幕，为A股市场新年交易上涨铺平道路。1月2日开盘的香港市场率先开出红盘，恒指冲上20310点历史高位，全日扬升345点。而亚太区其它股市也几乎全线上升，印度的BSE30指数首日上涨了1.1%，台湾股指上涨1.2%，欧洲股市更是涨至近六年高位。

　　其次，考虑到中国人寿将于1月9日正式在A股挂牌，其上市后总市值将高达8000多亿，它的上市无疑将是股指继续强势的保证。由于中国人寿的发行价只有18.88元，而1月2日香港市场中国人寿(2628.HK)已经报收于28.30港元，同时市场投资者普遍对于人寿在A股上市后赋予更高的预期目标位。因此，中国人寿的上市不但将为上证综指又增添了一个做多的指标股，而且其独一无二的稀缺性和财富效应也将为A股吸引更多场外资金。

　　再次，近期有股指期货推出时间可能延后的消息，这也将对新年开局后的市场有所帮助。在当前市场环境下，指数期货未推出之前蓝筹股将继续引领市场。

　　热点围绕三条主线

　　2006年跑赢大盘的个股仅为16%，与牛市背离的个股高达47%。因此在股指呈现加速上涨状态下，投资者仍需审慎选股，否则有可能错失赚钱良机，预计1月份A股的强势品种将围绕三条主线开展。

　　一是二线蓝筹和中小板成长个股。2006年最后一个交易日已经与以往金融股独挑大梁有所不同，二线蓝筹股开始活跃，如航空股。同时

房地产股表现也十分出色，前期众多滞涨的成长股也开始活跃。另外，香港市场新年首个交易日，金融、地产、电信、奥运等多个板块活跃，也对A股相关板块存在一定的上涨促进作用。

　　二是随着1月12日首份2006年A股年报的即将发布，“业绩浪”也随之拉开序幕。按照惯例，那些业绩较好且敢于率先发布年报的品种必将遭到市场资金追捧，而2006年业绩大增的金融、房地产、机械制造、有色金属等板块中的绩优品种更是不能忽视。由于今年中国经济仍将较快成长，行业龙头多数蓝筹股都将从中受益，预计年报公布将成为它们股价继续向上突破的有利时机。

　　三是2008年北京奥运筹备工作已步入关键性阶段，步入新的一年后，奥运经济对于股市的影响更加清晰。虽然本轮A股牛市的根本动力来源于中国经济的繁荣，奥运经济景气只不过为这轮牛市提供了一个短期助力，但无疑相关行业也将从奥运中充分受益。如果说前期市场对于奥运板块还停留在概念基础上，那么新的一年中，随着奥运会的临近，同时在

人民币升值及统一所得税率有利环境下，那些受益于奥运发展相关个股和板块的“内涵”也将随之增长，期间个股和板块的机会将变得非常丰富。

　　综合来看，2006年A股市场因多项关键改革措施以及市场充裕的资金流动性导致资产重估，成为全球股市中表现最为靓丽的“新星”。而新年过后，2007年A股市场也将继续在外围环境向好和越来越多大型蓝筹股回归影响下不断提升吸引力，A股市场也因此迎来了“黄金时代”。从多方面考虑，预计新年第一周在节后效应及大量新增资金的带动下，市场仍有创出新高的动能。投资者需坚定价值投资信念，围绕年报业绩增长选择投资主线。

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