新年将现两大系统性机会

　　本报记者 白岭

　　大盘在年末攻势中的表现可以用“所向披靡”来形容：上证综指四天上涨接近300点。核心蓝筹成为市场的加速器，银行板块反复走强和权重指标股群体的轮番上攻是近期盘面的一个典型特征。而市场中核心蓝筹拔高，多数个股回调的一边倒态势，又让不断创出新高的市场透出一丝隐忧。

　　股指的强劲升势，是由于以工商银行、中国银行、中国石化、中国联通等权重指标股的先后轮涨，推动了大盘攻上2600点，使得指数在历史新高位置不断地刷新纪录。虽然机构重仓股票在不断创出新高，但大部分个股行情却未能有效展开，部分品种甚至阴跌不止，市场“二八现象”非常突出。周四个股跌多涨少，其中上海市场的涨跌比例为162：648，深圳市场涨跌比例为111：482。涨幅榜方面，涨停的个股比近几个交易日有所减少，除了中国银行以涨停报收以外，浦发银行、工商银行、长江电力、中国联通等也保持活跃。另外，工程机械与装备制造行业整体活跃。但从整体来看，个股活跃程度有所减弱，说明多空存在一定分歧。

　　这一波气势夺人的蓝筹行情为未来的行情埋下了伏笔。当前市场无论从内在的市值结构、投资者结构，还是投资理念方面都发生了本质性的巨变。在机构主导的市场特征中，核心蓝筹的火爆是必然的趋势，这更是一种价值理念深入和价值挖掘的延伸。可以预见的是，即将到来的2007年，市场结构性分化将进一步凸现，一些经营状况没有明显改善、缺乏业绩支撑或不具备良好成长性的上市公司将继续被市场边缘化。而符合国家产业政策导向和国家自主创新战略、能够代表未来经济结构发展的主导行业和上市公司，必将持续成长。

　　也有市场人士认为“两税合一”更大程度上只是新一轮寻宝游戏的引子，扎堆成长性好的大蓝筹和挖掘估值偏低的大蓝筹，备战明年才是机构的真正目的。因此，银行、通信、地产、钢铁等行业的龙头企业轮番表现，将是后市的重点特征之一，不过追高大蓝筹仍然是有风险的。在这个时刻，保持理性投资，积极布局明年的投资品种应为上策。

　　2007年将凸现两大系统性机会：价值发现和价值创造。价值发现机会将存在于受益经济持续增长、经济结构优化调整、产业升级、奥运经济、技术创新、