投资主题：核心蓝筹引领市场估值重心提升

　　核心蓝筹连续大幅上涨将带动整个市场估值重心提升，市场中一些缺乏资金关照的低市盈率高成长大盘蓝筹股正面临比价空间，有基本面支持的个股未来上涨只是时间先后的问题。

　　从市盈率、市净率的角度来看我们很难解释工商银行目前近40倍的市盈率、4.5倍的市净率为什么还在上涨，但目前整个核心蓝筹指标股因为受到机构抢筹而筹码稀缺是不争的事实，短线来看这些强势股还将继续逞强。而这些核心蓝筹的连续大幅上涨将带动整个市场估值重心的提升，因此虽然目前指标股涨而很多二线蓝筹不动甚至下跌，但在比价效应下整个蓝筹板块仍值得看好，因此对于一些不敢买工商银行、中国石化的投资者来讲，仍可选择一些有基本面支撑的低市盈率高成长大盘蓝筹股，基本面仍是我们选股的第一要素。

　　对于相对保守的投资者来讲，不妨从比价关系上寻找一些被低估的大盘蓝筹股，事实上这种大盘蓝筹股在市场中还不少，特别是市场对大盘蓝筹新股的追捧，导致近期上市的一些大盘蓝筹新股普遍定位偏高，像大唐发电A股上市后其A股远远超过市场的预期，也超出其H股近30%，目前大唐发电的总市值约600亿元，对应的发电资产(权益装机容量)1200万千瓦；如果说大唐发电的估值是合理的，那么与大唐发电同属五大发电集团旗舰公司的600011华能国际无疑被低估，目前华能国际权益装机容量约2700万千瓦，相当于大唐发电的2.25倍，而华能国际目前的总市值不到800亿元，从盈利能力上看华能国际资产盈利能力甚至还要高于大唐发电，而目前华能国际H股仍维持在7港元左右，高出其A股近15%，如果说H股是国际投资者对其的估值，那么其A股的低估所折射的投资机会就值得关注。同样在近期发行的大盘蓝筹新股中601006大秦铁路与广深铁路的估值对比中我们也能发现投资机会，虽然两者一个是运煤一个是运客，但主业非常相近、成长潜力也非常接近，周三广深铁路涨停后对应市盈率近50倍，而大秦铁路目前市盈率仅20倍左右，无论是从资产规模还是总市值来看大秦铁路与广深铁路相比也具备估值优势。同样在大盘蓝筹新股中，近期上市的新股定位也显著高于前期上市的新高，通过对今年上市的主板市场14家大盘蓝筹次新股进行基本面排行以及涨跌幅排行我们发现，涨幅最小的恰恰是目前动态市盈率最低的601666平煤天安，目前这家个股的动态市盈率不足10倍，在煤炭价格持续走高以及煤