利好因素促使牛市继续

　　

2200——3500

　　无论从上涨空间还是上涨动力方面，2007年股市依然是牛市，结合目前的上证指数，明年指数有望突破3500点，而低点位置大概在2200点附近。

　　2006年推动市场上涨的四个核心因素分别是：

股权分置改革、新股发行、业绩推动和估值水平提升，而这些因素在2007年依然存在或者会进一步深化。首先，股改的后续效果将持续发挥作用；其次，新股对于市值（或指数）的推动效应依然存在；第三，业绩增长将会进一步成为来年的市场推动力量；第四，明年市场对重估的理解会继续深入；第五，目前的市场估值水平依然为2007年预留了空间。

　　展望2007年的投资，我们需要解决两个问题：一是要不要买

股票，二是买什么股票。对于第一个问题，我们前面已经做过回答，2007年依然是股市投资的黄金之年。而至于买什么股票，我们认为需要把准“牛”脉，即那些将深刻影响中国经济增长与社会生活的关键因素。有三类股票可重点关注：第一类是消费升级类股票，随着刺激消费政策和

人民币升值，品牌消费和高端消费依然是持续性的主题；第二类是中国资产类股票，代表性行业是银行保险等；第三类是传统的周期类行业，周期股不仅是市场中利润贡献最大的股票群体，其业绩增长态势也趋于好转。

　　根据上述分析，我们建议关注以宝钢、太钢、鞍钢、武钢为代表的钢铁；以三一重工、中联重科、柳工为代表的工程机械；以中国重汽、金龙汽车、江铃汽车为代表的汽车行业。

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