长期资本 纵横捭阖天地宽

　　由于今年股指一路上涨，风险也在加大。至于明年还有多大的上涨空间，很难确定。不过由于社保基金可以选择多个市场、品种进行投资，不把鸡蛋放在一个篮子里，风险完全可以控制。

　　全国社保基金会和其他投资者一样对市场过快上涨有担忧，目前最需要考虑的是市场快速上涨的原因是否正常。如果从估值方法来看，A股市场的PE在发展中市场中来说已经不能算低，今后市场表现取决于企业能否实现投资者对其成长的预期。而短期看，信心和资金仍是市场上涨最大驱动力，投资者信心存在一个不断自我加强、滚雪球的效应，资金充沛暂时也难以改变。