资本市场法律体系基本形成

　　

本报记者 夏丽华 北京报道

　　资本市场是一个主体多元、利益多样、矛盾多重的市场，资本市场又是一个信息高度透明、资金流动迅速，博弈纷繁激烈的市场，要保证资本市场必要的秩序和理性，必须借助表现为法治形式的规则、手段和机制。“两法”实施一年来，中国证监会狠抓“两法”各项制度的贯彻和落实，资本市场法治建设取得重要进展。

　　资本市场法律体系基本形成

　　一年来，中国证监会制定和修订与“两法”实施相配套的行政法规、规章和自律规则工作，已取得了积极进展，对资本市场法律规则体系进行了一次全方位的清理和重构，涉及数量之多、变动之大、速度之快，皆为历年之最。这些法律规则体系已经覆盖到资本市场发行、交易、结算的各个方面和领域。特别重要的是，与资本市场关系密切的《刑法修正案（六）》和《破产法》（修订）的通过，进一步夯实了资本市场的法治基础，资本市场主要法律关系更加清晰，法律体系更加完整。

　　一是以品种界定与发行方式为核心的发行制度进一步得到强化。制定了证券发行业务的办法及相关细则与指引，建立了全流通市场条件下、新的证券发行监管的法规体系，为新老划断后的证券发行工作创造了一个优质、高效的制度平台。

　　二是以信息披露、法人治理和并购重组为核心的上市公司制度更加完善。通过发布《上市公司股东大会规则》、《上市公司收购管理办法》等一系列规范性文件，进一步完善上市公司治理结构，最大限度保护各方股东利益，引导上市公司持续规范运行，促进上市公司质量的不断提高。

　　三是以业务规范和风险控制为核心的证券公司监管制度逐步建立起来。以拟出台的《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》为主干的证券公司运行规范和监管制度正在逐步完善，为加强证券公司监管、保护证券投资者的合法权益、防范证券公司风险、实现证券行业的规范发展提供了法律保障。

　　加强依法行政、执法监督

　　以“两法”修订所体现的“放松管制，加强监管”立法理念为宗旨，中国证监会在此前分三批取消101项行政审批项目的基础上，按照“两法”的规定进一步清理确定相关行政许可项目；证券发行保荐、询价机制和发行审核方式的改革进一步深化，证券发行的市场化迈出了坚实步伐；证券交易所上市审核权得到进一步确立，自律管理职能得到有效强化；会计师事务所、律师事务所、财务顾问在证券服务业务中的职责更为明晰，中介机构对市场行为的约束显著加强……。截至12月末，共受理行政许可申请1100余件，受到了相关市场主体的好评。

　　加强健全证券期货行政执法责任制是落实国务院《全面推进依法行政实施纲要》，规范和监督行政机关行政执法活动的重要举措。行政复议是执法监督的重要方面，截至今年12月末，全年共办理行政复议案件37件，已办结32件，有效发挥了行政复议在加强执法监督、化解监管矛盾、提高监管执法水平和维护市场主体合法权益等方面的积极作用。

　　进一步完善“查审分离”体制

　　在总结“查审分离”实践经验的基础上，围绕建立“有保证的独立”和“有力度的制约”的分工合作机制，结合我国法律体系和司法制度的特点和具体情况，从保证专业性、独立性和权威性的要求出发，中国证监会建立了专门处罚委员会，并提出了具体的实施方案和意见。目前，这一体制已开始运行。10月18日，中国证监会新一届行政处罚委员会正式成立，正式聘任7位专职委员，专门负责证券期货违法违规案件的审理和行政处罚工作。针对多年来罚没款执行难的问题，还专门起草了《关于行政处罚罚没款核销及加大收缴力度有关问题的报告》，提出了从调整事先处罚决定和事后执行措施两个方面改进工作的建议，并从体制上提出执行监督工作划归稽查部门，以有利于执行工作的开展。上述工作思路和措施已经着手落实。

　　加大行政处罚力度

　　为了提高执法效能，加大对证券违法行为的打击力度，中国证监会出台了《证券市场禁入规定》，明确了市场禁入的适用范围、适用条件和程序，促进和保证了这项工作的规范化。中国证监会从事先处罚决定和事后执行措施两个方面改进工作，以有效解决困扰多年的执行难问题。在突出抓好体制改革的同时，抓紧案件审理处罚工作，截至2006年12月，新立案稽查76件，作出行政处罚37件，市场禁入决定18件。科龙公司、南方证券、大鹏证券、新疆德隆等一批大案要案得到了及时处理。上市公司清欠和清理违规担保取得重大进展，累计清欠275亿元。依法处置证券公司30家，证券公司综合治理工作取得明显成效。依法查处了“科龙电器”、“南方证券”、“新疆德隆”等一批重大违法违规案件，依法追究了相关机构和人员的行政责任和刑事责任。

　　严厉打击证券期货犯罪

　　“两法”实施后不久，立法机关即着手审议、修改国务院呈送的《刑法修正案（六）》草案。中国证监会积极推动并提出意见和建议，《刑法修正案（六）》在许多方面吸收了证监会的意见，为更好地打击证券期货犯罪奠定了基础，在刑事责任方面进一步加强了对资本市场的监管力度。中国证监会积极推动《证券期货犯罪追诉标准》的修改工作，目前已经形成了比较成熟的《证券期货犯罪追诉标准》草案，即将在近期出台。截至2006年12月，中国证监会移送司法机关涉嫌证券犯罪案件8件，有力

地震慑了违法犯罪活动，荡涤了市场的沉渣，打击了违法犯罪分子的嚣张气焰。证券执法更加有力，执法效果明显提升，执法权威得到维护，从根本上扭转了一度出现的违法犯罪猖獗、市场秩序混乱的被动局面，弘扬了正气。

　　聚焦“两法”实施一周年

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