H股火爆机构高看国寿A股

　　证券时报记者禾禾

　　本报讯在2006年即将结束的时候，中国人寿创下两个新高：A股网上网下共冻结资金约8325亿元，创下A股市场IPO新纪录；同时，H股价格最高触及27.30港元，创下历史新高。

　　市场的乐观情绪使各大证券公司纷纷调高中国人寿上市以后的价格预期，多家境外投行给予了“买入”评级。此外，部分国内机构也表示，目前中国人寿H股价一路上扬，A股受其影响，在上市后将走出一波“大行情”，并且明年A股股价将可能翻倍。

　　创下“两高”纪录

　　国寿H股今年以来屡创新高，在

人民币升值利好影响下，中国人寿从年初的7港元附近起步一路上扬，直到五月中旬才开始在11港元上下展开了为期一个月的整理行情，随后行情继续上攻，12月份受A股回归消息影响中国人寿H股出现井喷行情，创出历史高点。截至12月27日，全年涨幅达到300％，成为香港市场表现最佳的大型中资股之一。

　　除了在香港市场受追捧以外，国内投资者也以更多的热情迎接中国人寿的回归。数据显示，中国人寿网上网下共冻结资金约8325亿元，超过工商银行A股发行时7810亿元的冻结资金规模，成为A股市场IPO的新冠军。

　　多数个人投资者在接受记者采访时表示，此次网上申购如能中签，将长期持有中国人寿

股票，决不会短期内抛售，以分享中国寿险行业快速增长的成果。

　　境内外机构均看好国寿

　　中国人寿的成长性和稀缺性，吸引了多家境外机构的目光。据悉，上周德意志银行增持中国人寿H股932万股，涉资2.08亿元。多家国内机构研究报告认为，在综合考虑投资收益率提高和再融资因素之后，长期来看中国人寿的估值有望再度提升。作为第一支保险股，中国人寿在A股市场上应该可以享受溢价。国泰君安（香港）罗景预测，中国人寿A股上市后，在价格走稳以前，其H股可能会保持上攻的态势。

　　里昂

证券则表示，中国人寿以每股18.88人民币发行A股，其资产负债表对账面值及隐含价值均有正面影响，而对新业务价值的短期影响轻微，因此维持该股“买入”建议。里昂证券还指出，中国人寿A股溢价，以及为支持员工激励计划而在市场回购A股等因素，都将对H股估值起支持作用。同时，不用忧虑中国人寿银行保险业务的暂时性放缓，透过提升产品组合及新产品设计，中国人寿中期新业务价值增长将可能达到15-20%。此外，香港24家券商的预测结果显示，中国人寿今年纯利预期为146.48亿港元。

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