三大产业并驾齐驱股改确保多方共赢

　　证券时报记者李际洲

　　丝绸股份上市之初，经营业绩一直比较稳定，但由于近几年公司的外部经营环境发生了比较恶劣的变化，导致业绩有所下降。面对不利的外部经营环境，公司积极寻求突围，寻找新的利润增长点。公司确立了依托盛泽丝绸市场及纺织产业聚集地，开拓都市服务业的发展战略，现已初步形成纺织、热电、城市化服务业三大产业并驾齐驱的发展模式，目前，具有公用事业性质的热电产业、城市化服务业已经成为公司利润来源的2/3以上，并正在呈现出越来越强的发展势头。

　　同时，为促进公司“三业并举”、“一体两翼”战略的更好发展，今年上半年丝绸股份实施的

　　传统丝绸产业实现扭亏

　　据介绍，公司的传统真丝绸业务以生产真丝坯布为主，年产能2800万米，国内市场占有率15%左右，具有一定的业内知名度。公司的电脑绣花业务以代工为主，主要赚取加工费用。化纤业务包括聚酯切片和特种纺丝两部分。公司的纺织业务受丝绸行业多年低迷和化纤行业原料价格高企、产能扩张过快等因素影响，近年处于盈利能力较为薄弱的境地。尤其是2005年，国际贸易磨擦、

　　面对不利形势，在真丝绸业务上公司一方面紧盯原料市场行情，确保企业生产用丝；另一方面，积极调整品种结构，多上真丝交织品种，在很大程度上控制了厂丝原料骤涨带来的成本风险。通过积极调整和快速应变，公司丝绸主业克服了因出口不畅带来的销售困难，抵御了原料价格大幅震荡带来的经营风险，实现了扭亏为盈。而化纤业务在市场低迷时，进行限产减产；市场活跃时，迅速调整结构，开足机台，拼抢市场份额。在产品利润空间逐步缩小的情况下，集中调整品种结构，安排生产线生产市场热销的产品。通过一系列的努力，总体上化纤产品的附加值和市场占有率都有所提高，化纤总公司的经济效益也得到了保证。

　　热电业务利润可观

　　目前公司盈利的重要来源之一的热电业务已成为公司利润主要来源。在公司工业性企业集中后，公司热电分厂把握自供电的有利契机，牢固树立全局观念，整体提高热能资源的利用效率，大力发展热电联产，扩大热网管道达80公里，积极占领供热市场，新增供热用户40多家，全年实现供热用户218家，实现利润总额11，053.19万元，成为公司的主要利润来源，为公司实现扭亏为盈作出了重大贡献。

　　据悉，公司目前的电力以自用为主，蒸汽小部分自用、其余主要供应给盛泽镇周边的纺织企业。由于省去了发电上网的环节，自备电厂的单位用电成本比上网电价便宜0.10元/度，仅这一项就可为公司每年节约成本2000万元左右，再加上蒸汽业务的盈利，估计热电业务每年可为公司贡献8000万元左右的净利润。

　　城市化服务业前景广阔

　　公司在保证原有主营业务健康发展的同时，依托存量土地的资源优势，抓紧盘活存量资产，适时地推进城市化建设服务业发展。东方丝绸市场引进了“世纪华联”和“新华隆家电”，积极争取国际著名连锁超市“易初莲花”入驻衡悦广场，并已成功签约。公司还利用新华厂搬迁后的土地实施退二进三，建设开发高档住宅小区“馨悦苑”。7月，公司与吴江市交通局及盛泽镇人民政府合作，投资建设江苏盛泽物流有限公司，目前该物流中心正在进行基础建设，预计2008年可正式完工投入使用。

　　为把握盛泽镇商业地产升温的契机，进行商业地产开发以及产业战略结构调整的迫切需要，同时为了规范股份公司运作尤其是经营资产的完整，有利于丝绸股份的经营活动的独立性，公司股东大会决定以3.9亿元的价格收购丝绸集团位于吴江市盛泽镇东方丝绸市场1-6商区六宗国有土地的使用权，总面积为12.3万平方米。丝绸股份较低的土地受让价格大大降低了公司对受让地块的开发成本，这有助于该商业地产成为公司近几年的利润增长点，有利于增加全体股东的权益。

　　据业绩报告显示，公司的“三业并举”卓有成效，今年3季度净利润同比增长达204.61%。

　　“现金差价补偿”方案

　　力求多方共赢

　　丝绸股份股改方案的出炉也牵动了各方的神经，当初公司曾于2002年发行了8亿可转换债券，如今正好是由投资期转入收益期的关键时期，转债也即将到期，如果要全额偿付8亿元的可转债，对于丝绸股份来说会造成很大的现金流压力，致使正在走出低谷处于上升阶段的上市公司面临沉重的打击，这是于任何一个股东的利益都是不利的，因此，可转债的转股情况和所有的股东利益都息息相关，促进可转债转股也符合全体股东的利益。

　　公司董事会一直希望能平衡非流通股股东、流通股股东和债券持有人的利益，达到多方共赢的目的。经各方权衡后推出的“现金差价补偿”股改方案符合股票持有人、转债持有人的一致利益。

　　公司股改方案的要点是方案实施后十二个月内的最后30个交易日的加权平均价若低于3.5元，则非流通股股东将对流通股股东进行现金补差，若大于、等于3.5元，则非流通股股东将对流通股股东追送3130万股股份（公司2006年中期10转增7以前），本方案实际上是一个“非补即送”的稳健方案，打开了流通股股东的收益空间，形成下跌无风险、上涨有收益的格局。

　　同时，公司大股东为帮助公司更好的发展，更承诺协助丝绸股份完成今明两年7000万元、8400万元以上的利润目标。据悉，董事会已经落实了利润指标的详细分解工作以及各项保证措施落实工作，从目前公司的经济运行情况来看，预计今年可超额完成利润目标。

　　公司董事会对外表示，股权分置改革实施后，将以股东市值最大化为主要工作目标，在确保生产经营活动稳健、高效的同时，不断完善法人治理结构，在做好法定信息披露的同时，将进一步密切与投资者的沟通，加大自愿性的信息披露，提高公司经营的透明度，增强投资者特别是机构投资者长期持有“丝绸股份”的信心。