进口天胶实行选择税对胶市利空有限

　　□特约撰稿 施海

　　根据国家财政部官方网站26日消息，经国务院批准，我国将从2007年1月1日起调整进出口关税税则，其中将对进口天然橡胶实行选择税，即从20%从价税和2600元/吨从量税两者中，从低计征关税。

　　表面看，进口天胶实行从低选择税，对国内胶市构成利空作用，但消息公布后，沪胶并未出现大幅下挫行情，代之以高位区域性震荡整理走势。笔者通过计算认为，对进口天胶实行选择税，仅使高胶价进口成本有所下降，而低胶价进口成本仍维持不变，由此对国内胶市利空作用较为有限。

　　假设进口天胶到岸报价为X美元/吨，按照20%从价税计算，则进口完税成本为X×7.8（

汇率）×1.2（关税）×1.17（

增值税），而从明年1月1日起，按照2600元/吨从量税计算，则进口到岸人民币报价为X×7.8，再缴纳2600元/吨从量税关税，则为X×7.8+2600，再交纳17%增值税，则为（X×7.8+2600）×1.17，如果假设上述两种计税方法得出的完税进口成本相等，则有X×7.8×1.2×1.17=（X×7.8+2600）×1.17，从而解出X=1667美元/吨。

　　当进口天胶到岸报价超过1667美元之际，则20%从价关税将高于2600元/吨从量关税，而当进口天胶到岸报价低于1667美元之际，则20%从价关税将低于2600元/吨从量关税，因此，以一般贸易方式组织进口的20%关税实际上仍未有降低。由此判断，此次国家对进口天胶实行选择税，主要是抑制1667美元以上的高胶价进口成本，而对1667美元以下的低胶价进口成本则未产生实际作用。

　　当进口天胶到岸报价超过1667美元、完税进口成本超过18256元高位之际，受国际国内天胶市场联动效应影响，国内天胶市场价格也将处于相对高位，较高进口关税对农垦国产胶的保护作用相应减弱。适度下调天胶进口关税，即可减少天胶下游终端消费企业、尤其是轮胎企业的原料成本。

　　当进口天胶到岸报价低于1667美元、完税进口成本低于18256元低位之际，受国际国内天胶市场联动效应影响，国内天胶市场价格也将处于相对低位，较高进口关税对农垦国产胶的保护作用相应增强，天胶进口关税不宜大幅下调，而天胶下游终端消费企业、尤其是轮胎企业的原料成本也不会大幅增加。

　　整体分析，此次国家对进口天胶实行选择税，尽管适度下调高位胶价进口关税，但低位胶价进口关税基本维持不变，由此对天胶市场的利空效应较弱。反过来说，市场还有利空出尽反成利多的意义。相对于天胶市场诸多影响因素而言，进口关税始终是一个局部次要影响因素，而目前国际产胶国天胶生产遭受自然灾害、金融市场动荡，从而可能引发人为减产政策和实际减产结果，国内时值停割期，天胶库存进入纯消耗期，而轮胎行业强劲增长，对全球胶市构成强劲推涨作用。因此，全球胶市跨年度阶段性涨升行情仍将持续，并不断挑战新的高位。