沧州明珠塑料股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

　　沧州市沧石路张庄子工业园区

　　首次公开发行股票招股意向书摘要

　　保荐人（主承销商）：

　　杭州市平海路1号

　　发行人声明

　　本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于深圳证券交易所指定披露网站ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。

　　投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的

股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。

　　发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

　　公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

　　中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　第一节、重大事项提示

　　本公司特别提醒投资者注意下列重大事项：

　　1、公司控股股东东塑集团承诺自沧州明珠股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其持有的股份，也不由沧州明珠回购其持有的股份，其他股东承诺自上市之日起十二个月内不转让其持有的股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。

　　2、根据公司2006年第二次临时股东大会决议，首次公开发行股票前的滚存利润由新老股东共同享有。截止2006年6月30日，公司未分配利润共计39，711，292．21元，将由新老股东共同享有。

　　3、公司生产所用的主要原材料为聚乙烯（ＰＥ），占产品制造成本80％以上，2003年以来聚乙烯价格呈上涨趋势，导致产品生产成本上升，给公司的经营业绩带来一定的影响。

　　4、公司是环渤海经济开放区内的生产性外商投资企业，2003年、2004年、2005年及2006年1－6月因税收减免享受的所得税优惠金额为666．48万元、622．58万元、734．04万元、246．42万元，因购买国产设备投资抵免企业所得税的金额为323．03万元、262．42万元、198．77万元、0万元。公司本次发行完成后，不再符合外商投资企业税收优惠的条件，公司所得税税率将变为33％，但根据相关政策公司仍可享受购买国产设备投资抵免企业所得税的政策。根据测算，由于该政策的影响，2006年至2008年公司所得税税负不会有较大幅度上升，但从长远来看， 该政策使用完毕后，公司税负将有较大增加，给公司的经营业绩带来较大的影响。

　　第二节、本次发行概况

　　第三节、发行人基本情况

　　一、发行人概况

　　发行人名称：沧州明珠塑料股份有限公司

　　英文名称：Ｃａｎｇｚｈｏｕ ＭｉｎｇＺｈｕ Ｐｌａｓｔｉｃ Ｃｏ．，Ｌｔｄ．

　　注册资本：5075万元

　　法定代表人：肖燕

　　成立日期：2001年7月8日

　　注册地址：沧州市沧石路张庄子工业园区

　　

邮政编码：061001

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　网址：ｈｔｔｐ：\ｗｗｗ．ｃｚ－ｍｚ．ｃｏｍ

　　电子信箱：[e-mail]

　　二、发行人历史沿革及改制重组情况

　　（一）公司设立方式

　　沧州明珠塑料股份有限公司是经原外经贸部外经贸资二函［2001］510号文批准，于2001年7月8日由沧州明珠塑料制品有限公司整体变更设立的中外合资股份有限公司，主要发起人为东塑集团等五家公司。公司成立时注册资本3，500万元，经公司2001年度股东大会通过并经原外经贸部批准，公司向全体股东每10股派发股利4．5股，注册资本变为5，075万元。

　　（二）发起人及其投入资产情况

　　公司发起人为东塑集团、鉅鴻（香港）有限公司、沧州市正达电气股份有限公司、沧州少林喜宝食品有限责任公司、沧州市中兴商贸有限公司。公司前身沧州明珠塑料制品有限公司主要从事聚乙烯（ＰＥ）管材和管件的生产和销售，并拥有相关资产，2001年7月8日公司设立时，原沧州明珠塑料制品有限公司相关资产、负债由本公司承接。

　　三、发行人股本情况

　　（一）本次发行前后公司股本结构

　　（二）本次发行前发行人主要股东及关联关系

　　本次发行前公司不含国有股份，不存在自然人股东及战略投资者持股。上述股东之间不存在关联关系。

　　四、发行人主营业务

　　（一）主营业务、主要产品及其用途

　　公司主要从事各类聚乙烯管材和管件的生产和销售，主要产品有硅芯管、双壁波纹管等ＰＥ通信管道产品以及燃气、给水管材和管件等ＰＥ压力管道产品。

　　硅芯管主要用于网络干支线尤其是长距离传输的通信光纤、光缆、电缆护套。双壁波纹管主要用于网络干支线的通信光纤、光缆、电缆护套。聚乙烯燃气、给水管主要用于1．0ＭＰａ压力下埋地用天然气、液化石油气和城镇自来水等的输送。聚乙烯燃气、给水用管件是用于燃气、给水管的连接件。

　　（二）产品销售模式及销售情况

　　公司设立了9个区域市场部，在全国各主要城市设立了近20个办事处。2002年公司产品采取直销的销售方式，2003年开始采取以直销为主，经销代销为辅的销售方式。

　　2003年以来，公司主要产品燃气、给水管材和管件的市场需求旺盛，产销率维持在较高水平。

　　（三）主要原材料和能源供应情况

　　公司主要原材料为聚乙烯（ＰＥ），主要由丹麦北欧化工有限公司、ＢＰ苏威化工有限公司等国外供应商以及上海石化、燕山石化等国内供应商提供。

　　（四）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位

　　我国塑料管材的生产企业数量较多，但以中小企业为主，竞争能力弱，且结构不合理，技术壁垒较低的普通管材生产能力过剩，而技术含量较高的城镇燃气、给水、排水排污用ＰＥ压力管道以及大口径塑料管材还不能完全满足市场需求，尤其是技术含量高、生产工艺复杂的管件生产的厂家更少，一些管件尚需要进口。

　　燃气、给水管道产品由于其使用领域的特殊性，因此对产品的质量、生产技术水平、管件的配套要求很高，一定程度上提高了市场进入壁垒。而硅芯管、双壁波纹管等通信管道市场竞争较为激烈。

　　公司生产的燃气、给水管材质量优良，管件设计和生产技术处于国际先进水平，且品种、规格多，配套全，在竞争中处于优势地位。公司已经成为国内主要燃气运营商港华燃气等的主要供应商，并与各地燃气、给水领域的300多个部门形成了良好的合作关系。

　　公司生产的硅芯管广泛用于中国石油的西气东输等工程，京珠、京沪等全国50多条高速公路的通信工程以及广州等军区的国防光缆传输工程等。

　　五、与发行人业务及生产经营有关的资产权属情况

　　（一）主要生产设备

　　公司主要设备有：ＢＣＥ1－120－30Ｂ／4、ＢＣＥ1－60－30Ｂ／4、ＰＥ－450Ａ、ＰＥ－250Ａ燃气、给水管材生产线各1条、ＢＣＥ1－90－30Ｂ／4燃气、给水管材生产线4条；ＣＪ1000Ｍ3ｖ、ＣＪ2000Ｍ3ｖ、ＣＪ1300Ｍ3ｖ、ＣＪ600Ｍ3ｖ、ＣＪ250Ｍ3ｖ燃气、给水管件生产线各1条、ＣＪ380Ｍ3燃气、给水管件生产线2条；硅芯管生产线13条。公司主要设备处于国际先进或国内领先水平。

　　（二）主要房屋建筑物

　　公司拥有沧市字第2001232号等10处房屋建筑物，其中七处房产已抵押。

　　（三）主要无形资产。

　　1、商标

　　公司拥有“陆通”牌商标，其权属变更手续已办理完毕。

　　2、专利权及非专利技术

　　本公司拥有共挤型双壁塑料波纹管生产装置等8项专利权以及高密度聚乙烯（ＨＤＰＥ）硅芯管材生产技术等两项非专利技术。

　　3、土地使用权

　　公司以出让方式取得两宗土地使用权，分别为：沧运国用（2004）字第00326号、沧运国用（2004）字第00325号，其中沧运国用（2004）字第00326号土地使用权已抵押。

　　六、发行人同业竞争和关联交易情况

　　（一）关于同业竞争

　　本公司现有股东、实际控制人及其控制的企业不从事与本公司相同或相近的业务，与本公司不存在同业竞争。

　　（二）关于关联交易

　　1、原辅材料采购和产品销售的交易

　　公司与东塑集团及其他关联方之间不存在原辅材料采购和产品销售的关联交易。

　　2、其他关联交易

　　单位：元

　　截止目前，上述关联交易中仍存在的为：东塑集团为公司提供生产用汽及公司向东塑集团租赁办公用房产。

　　截止2006年6月30日，东塑集团为公司短期借款2，900万元提供连带责任保证担保、1，500万元提供抵押担保、4，200万元提供最高额度保证担保（同时沧州东塑房地产开发有限公司为该借款提供最高额度抵押担保）；沧州东塑房地产开发有限公司为公司短期借款2，000万元提供连带责任保证担保。

　　3、公司独立董事对公司关联交易发表的意见

　　公司独立董事认为：公司与关联方之间的关联交易遵循了“公平、公正、公开”的原则，关联交易定价公允，不存在明显高于或低于正常交易价格的情况，没有损害公司和其他股东的利益。公司与关联方之间的重大关联交易严格遵守《公司章程》的规定，履行了必要的法定程序。公司股东大会审议关联交易时，关联方股东均依法履行了回避表决义务。

　　七、公司董事、监事及高级管理人员情况

　　上述人员任期为2004年7月至2007年7月。

　　八、发行人控股股东基本情况

　　公司控股股东为东塑集团，法定代表人为于桂亭，注册资本10，887万元，主要从事ＰＥ管材和管件的生产、房地产开发以及化学制剂、聚氨酯泡沫、复合材料、塑料机械制造等业务。

　　东塑集团股东为于桂亭等97名自然人，其中于桂亭持有3，585．62万股，占股本总额的32．93％，为第一大股东及公司实际控制人。

　　截止2005年12月31日，东塑集团总资产100，170．53万元，净资产20，579．17万元，2005年度净利润2，567．33万元。截止2006年6月30日，东塑集团总资产101，385．90万元，净资产21，880．97万元，2006年1－6月净利润1，019．60万元。

　　九、发行人财务会计信息

　　（一）简要财务报表

　　1、简要利润及利润分配表（单位：元）

　　2、简要资产负债表（单位：元）

　　3、简要现金流量表（单位：元）

　　（二）近三年一期非经常性损益

　　单位：元

　　（三）公司财务指标

　　（四）公司财务分析

　　1、资产质量

　　截止2006年6月30日，公司资产总计34，768．54万元，其中流动资产25，233．40万元，固定资产（含在建工程）9，535．14万元。由于行业特点，公司流动资产占总资产的比例较大，流动资产中存货和应收帐款两项所占比例较大。2003年、2004年、2005年应收账款周转率分别为3．46次、3．72次、3．63次，2004年、2005年较2003年周转速度加快。2003年、2004年、2005年存货周转率分别为2．35次、4．61次、4．90次，周转速度逐年加快，资金使用效率提高。

　　2、负债结构

　　截至2006年6月30日，公司资产负债率为59．05％，负债总额20，531．72万元，有一定的偿债的压力。

　　3、经营业绩

　　2003年度、2004年度、2005年度公司的利润总额分别为2，954．07万元、3，181．49万元、3，309．71万元，保持稳定增长的趋势，净利润分别为2，896．25万元、3，037．53万元、2，993．89万元。2004年公司在原材料价格上涨的情况下，净利润较2003年增长约5％，取得了较好的经营业绩。2005年公司实现净利润2，993．89万元，较2004年下降43．64万元。2006年1－6月公司实现利润总额1，326．62万元，净利润1，135．94万元，与2005年同期基本持平。

　　（1）主营业务收入的变动趋势及原因

　　①近三年一期主营业务收入的变化趋势

　　2003年、2004年、2005年公司主营业务收入分别为19，346．36万元、29，129．70万元、33，702．72万元，保持较好的增长趋势。2006年1－6月公司主营业务收入为14，429．73万元，较2005年同期增长220．91万元，增长1．55％。

　　2003年以来，公司利用在管材领域的优势，抓住燃气、给水管材和管件的市场契机，大力开发和生产燃气、给水管材和管件，使其销售收入稳步上升。

　　（2）主营业务利润的构成

　　2003年、2004年、2005年公司主营业务利润分别为6，387．70万元、6，404．21万元、6，466．47万元。2003年主营业务利润构成为硅芯管2，479．57万元，燃气给水管2，433．76万元，燃气给水管管件1，085．68万元，其他产品388．69万元；2004年构成为硅芯管1，089．80万元，燃气给水管2，778．31万元，燃气给水管管件1，918．22万元，其他产品617．88万元；2005年构成为硅芯管292．29万元，燃气给水管3，545．96万元，燃气给水管管件2，127．03万元，其他产品501．19万元。2006年1－6月公司主营业务利润为2，611．88万元，其构成为硅芯管65．52万元，燃气给水管1，311．87万元，燃气给水管管件982．32万元，其他产品252．17万元。

　　（3）原材料价格上涨对公司盈利能力的影响

　　2003年以来，由于原材料价格上涨，公司销售毛利率呈下降趋势，2003年、2004年、2005年、2006年1－6月公司销售毛利率分别为33．02％、22％、19．19％、18．10％。公司产品平均销售价格的上升，一定程度上抵消了原材料价格上涨给公司经营业绩带来的影响。

　　目前国内一些大型石化企业正在扩大产能以及新建石化企业陆续投产，将缓解聚乙烯的供需矛盾，平稳聚乙烯的价格。从2006年上半年的情况来看， 聚乙烯的价格已逐步趋于平稳。

　　2006年1－6月，原材料平均采购价格和产品平均销售价格较2005年变动较小，公司销售毛利率较2005年略有下降，为18．10％。

　　4、现金流量

　　2003年、2004年、2005年公司经营活动产生的现金流量净额分别为2，361．46万元、4，163．16万元、6，177．28万元，处于较好水平。2004年以来公司加强了应收帐款和存货的管理，加大了应收帐款的回收力度，经营活动获取现金的能力显著增强。

　　公司所需资金基本上通过自有资金和银行贷款解决，由于流动资金需求较大以及公司技改投入，资金需求更加突出，2003年、2004年、2005年公司净现金流量增加额分别为476．87万元、3，508．08万元、－2，136．19万元。

　　2006年1－6月公司经营活动产生的现金流量净额为2，892．34万元，处于较好水平，2006

　　（下转封十四版）