|
当前市场整体估值处于合理水平，2007年行情应该是板块间的估值调整，高速公路、航运港口、电力、航空与机场、水务及传媒六大行业将助推公用事业指数，成为2007年的亮点。沪深A股整体市盈率从年初的14倍上涨到11月底的23倍，而同期巨潮公用事业指数市盈率从仅14倍上涨到17倍，上涨幅度小于大盘，明显低于市场平均水平，投资价值凸显。2007年公用事业指数将在六大行业的推动下达到一个新的高度。
首先是高速公路行业。目前市场上收费公路股权转让的溢价率和市盈率分别在 2 倍和 30 倍左右，比较下来，高速公路股被明显低估。若计算资产注入预期、持续经营预期、人民币升值等因素，重点公司合理市盈率应在 15-20 倍，股价甚至有翻番的潜力。
其次是航运港口业。在新增运力增长放缓、淘汰单壳油轮以及“国油国运”政策实施等因素下，预计运价指数将在2007年年底反转。
第三是电力行业。目前国内电力股动态市盈率低于国际水平约 3到4倍，市净率低了近1倍，但成长性却优于国际同行。
第四是航空与机场。决定航空行业盈利水平的三大要素——运力供求关系、航油价格、人民币汇率正全面向有利的方向演化，航空公司有望迎来一轮大的增长周期。
最后两类是水务行业和传媒行业。
万家公用事业基金经理 张
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
