高云峰 回购物超所值

　　如果不是那一次执意回购股份，高云峰今天不知道该有多么后悔。

　　1996年，身为南航教师的高云峰创办了“大族实业”，专门生产激光雕刻机。

　　这时，全国仅有的几家激光设备厂家大都依托科研院所，经费由国家拨款。如何与他们竞争？高云峰决定先从低端应用入手。他把目光瞄向福建石狮、浙江温州地区这些有名的小五金之乡，所采取的策略就是：先给客户用激光打标机免费加工皮革、纽扣等产品，当客户发觉经过激光加工的产品可以卖得更贵更快时，赚钱效应显现出来，便纷纷上门要求买设备了。大族激光从而一举打开了市场。

　　当时主要依靠客户的预付款，企业才得以周转运作。1998年，公司的技术已经成熟，要进行市场扩张就需要大量资金，于是高云峰找到当时深圳唯一的一家风投公司高新投，希望得到担保贷款。高新投通过与大族实业的接触，竟然动心了，决定将资金投给大族实业。高新投提出的条件包括：一是以净资产为依据作价；二是必须由高新投控股。双方在控股权问题上僵持了半年多，最后高云峰暂时退了一步，他同意接受高新投的两个条件，但附加一条：如果企业在一年半内净资产从860万增加到2000万，大族实业创始人有权以净资产的价格回购控股权。1999年4月，432.6万元现金流进大族激光。

　　2000年9月，一年半终于到期了，大族激光净资产达到3400万元，高云峰要求回购控股权，但由于涉及国有资产对外转让，市国有资产管理部门批准高新投将大族激光46％的股权拿出来公开挂牌竞拍。由于大族激光在业内已有一定知名度，引来多家企业来角逐，使得竞买价格不断上涨，最后自然人高云峰以2400万元购得，成为当时深圳市个人购买国有股权成交额最大的一宗案例。

　　高云峰作为企业的创始人重掌控股权。而深圳高新投也赚了个盆满钵满，当初投入的400多万元在两年内翻了六倍。

　　2001年下半年，大族激光需要进行第二轮融资，红塔集团、招商局集团、华菱管线、东盛创业等大型国有企业先后投资大族激光，大族激光有了更大的平台进行市场扩张，大族激光自2000年已经成为国内行业龙头，2002年主导产品国内市场占有率达71.96%。短短几年，大族激光就发展成为亚洲最大的专业激光设备制造企业，并在国际激光领域崭露头角。2004年，作为中小板“新八股”的一员，大族激光以20倍市盈率首发融资2.3亿元，算是阶段性功德圆满。

　　去年股改时，第一大股东大族实业与第三大股东签署股权转让协议，受让第三大股东所持公司的7.48％股权。转让成功后，高云峰通过大族实业及人人持股，控制大族激光的股份由43.36％增加到50.84％。

　　相对于今天8亿元的身价，高云峰5年前回购股份的2400万元，真是花得值！