购并掀起整体上市热

　　目前的定向增发计划，主要包括这样几种主要模式。

　　引入战略投资者，这种情况下融资目的则退居其次。上市公司主要考虑的是新进股东的行业地位、市场控制、特定背景、合作潜力、能给企业带来特殊资源等。如华新水泥向全球最大水泥制造和销售商之一Holcim Ltd.全资子公司定向增发、福耀玻璃向高盛定向增发。

　　通过向控股股东定向增发收购相关经营性资产来实现整体上市。整体上市对上市公司净资产和每股收益有明显的增厚作用，大幅度提升公司内在价值。这种例子有鞍钢股份、本钢板材、上海汽车等。

　　对于资产质量极差但具有“壳资源”的上市公司，通过定向增发置入具有连续盈利能力的经营性资产，从而挽救上市公司陷入退市困境。这与常规的先收购股权再置入资产相比，具有周期短、成本低、见效快、风险小的特点。