国信证券：钢铁股未来还有高点现

　　近两个交易日，钢铁股在大盘股尤其是银行股的带领下整体走强。临近年底，市场往往对业绩预期气氛浓厚，钢铁股较好的业绩和较低的市盈率使得其在年底走强也在情理之中。那么，钢铁股是昙花一现，还是仍然具备投资机会？我们认为，2006年应该是介入钢铁股的一个较好时机，至少在2007年一季度之前，钢铁股应该还具备一定的投资机会。

　　从2006年三季度开始，钢铁行业已经出现景气回升迹象，行业开始温和向好。目前，市场预计2007年钢材产量将同比增长13%左右，钢材需求将同比增长14%，2007年钢铁行业总体产能和需求将呈平稳温和增长。

　　国内钢铁行业另一个发展空间在于，从2006年开始，中国钢铁由净进口国变成净出口国，随着出口量的增加，大型钢铁企业的发展空间有望进一步拓宽，龙头企业的业绩增长则有望更加平稳持续。 预计2007年钢铁行业平均每股收益0.55-0.59元，行业整体市盈率6至8倍。在市场平均市盈率接近30倍的情况下，钢铁行业呈现出了“洼地”效应，未来整体市盈率有望达到10-13倍。

　　预计2007年一季度，钢铁行业业绩还会同比增长。由此推断，钢铁股可能在2006年底至2007年一季度有高点出现。投资者可以在年底适当持有一定的钢铁股，分享2007年一季度钢铁股的投资机会。钢铁股中，可关注包钢股份、武钢股份、太钢不锈、宝钢股份、鞍钢新轧、新钢钒、马钢股份、唐钢股份。国信