维持高位反复震荡格局

　　上海证券 杨明

　　本周权重指标股的冲高回落，尤其是宝钢股份、中国石化等绝对权重股未能继续前进，制约了市场热情，使得市场抛压一度加大，股指上攻受阻并一度出现跳水走势。

　　前期涨幅较大的个股成为空方打压的主要对象，基金重仓品种的大幅下挫，说明机构产生较大分歧，有部分机构开始兑现。在指标股休整的同时，冷门股全面补涨，纷纷展开大幅反弹以活跃市场人气。从涨幅居前的个股来看，绝大多数都属于一些前期滞涨的品种。但从指数贡献角度看，一线蓝筹指标股前半周继续强劲表现，是上证指数再创历史新高的主要力量。一线蓝筹带动大盘冲关后，使得全周指数基本在历史新高上方运行，从这种角度看，其对维护投资者信心意义重大。

　　本周大盘前高后低特征较为明显，周四、周五连续出现高位震荡，但指数下跌幅度并不大，这主要是因为指标股护盘，使得股指维持在5日均线附近。核心蓝筹指标股在下跌中显著缩量，显示筹码锁定性仍相当好。

　　从走势上看，大盘经过连续上涨之后，累计获利盘较多，但长期走势依旧看好。值得注意的是，上证指数在上周创出历史新高后，至今已连续7个交易日于2245点上方运行，并且从成交量看，本周单日成交金额连续维持在700亿元以上，量价方面皆继续承接着前期强势，体现出目前市场资金仍相当充裕。

　　下周中国人寿IPO将再一次折射出场内的真实资金。在人民币加速升值、港股继续创新高的良好外围因素支撑下，大盘维持高位反复震荡格局未变。

　　下周趋势看多 下周焦点

　　中线趋势看平 中国人寿ＩＰＯ动向。

　　下周区间2300－2420点

　　下周热点传媒、通信、有色金属。