银行继续受宠电力排名提升

　　今日投资徐彧

　　通过对当前分析师关注度最高的股票进行统计分析，前20只股票中银行板块地位仍然突出，共占据6席。同时，分析师本周对电力板块个股关注度明显提高，特别值得注意的是，电力板块个股的综合评级系数大幅调高，长江电力、华能国际等4只电力股综合投资评级均为“买入”，显示分析师对于目前电力公司前景看法趋于乐观。

　　电力行业1-10月份发电量增长13%，行业盈利水平增幅38%，预计全年增幅不低于30%。2007年

中国经济仍将快速发展，工业化和城市化进程快速推进对包括电力在内的能源需求持续旺盛。平安证券分析师窦泽云表示，2007年电力行业经营环境难以明显改善，但投资机会将好于今年。行业依然带有防御性特征，有大集团背景的龙头股是最好配置。预计2008年行业景气见底回翘，利用小时带来的负面影响将大为减弱，行业盈利能力有望加速回升。因此，2007年底是买入电力股的最佳时机，给予行业“推荐”评级。另外，可关注电力改革深化、节能环保带来的机会，同时关注集团整体上市、电网公司、广东核电等电力新品种上市带来的机会。

　　银河证券分析师邹序元认为，考虑到我国电力行业的发展速度和潜力，我国电力板块的估值水平理应与国际接轨，重点火电公司的合理动态市盈率应在17-18倍左右，重点水电公司的合理动态市盈率应在20-22倍左右。维持对电力行业“推荐”的投资评级。兴业证券分析师则认为，电力行业盈利情况已经明显好转，随着煤电联动带来的上网电价新一轮上调以及电煤价格的上涨乏力，使得电力企业的盈利能力大为改善，在行业发电机组平均利用小时数回落的情况下，电力板块的主营业务利润和净利润不仅没有下降，反而明显增长。从全行业看，前三季度电力行业实现利润885亿元，同比增长36.7%。其中三季度电力行业35.8%的利润增幅在历史上也属于较高的增长水平。由此，电力行业已基本度过煤炭价格持续上涨带来的效益下滑的困难时期，步入了稳步回升轨道。

　　国泰君安分析师指出，2007上半年，电力行业仍将经受新机投产和煤价高位的考验，但二季度后电力上市公司业绩有望出现大幅同比回升，景气持续回升基础上的资产注入带来大幅业绩增长，使得优质电企成为防御型配置的必选。市场一直预期的行业资产整合已经展开，而适宜的电力行业、证券市场环境，将使得资产注入和整体上市的“盛宴”在2007年中实质性呈现，电力行业占比70%以上的资产有望注入进入证券市场，央企和优质地方电力集团将是“主菜”。电力行业投资策略为“平配行业、优选龙头”，增持水火龙头（央企与强势地方电企）国投电力、长江电力、华能国际、广州控股、粤电力A和深能源A等；特色公司（长期关注）金山股份、宝新能源等。

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