东电集团“私有化”风声再起

　　“我们也是昨天半夜才接到通知的”，东方电机（600875）一位工作人员谈及公司股票停牌时说。无独有偶的是，同属“东电系”的Ｓ东锅（600786）股票也在12月20日临时停牌一天。在东方电气集团整合旗下Ｓ东锅、东方电机传闻不断的情况下，两家公司双双紧急停牌，并且都声称“有重要事项未公告”，可谓是一石激起千层浪。

　　根据今日最新公告，东方电机公司

　　资料显示，东方电机在今年3月7日提出股改方案，并在一个月后的临时股东大会上顺利通过。而Ｓ东锅的股改则是一波三折，2006年6月23日，该公司公告了其拟采取非流通股单方面缩股的方式进行股改，但7月3日公告取消了股改动议。8月7日，Ｓ东锅股改卷土重来，抛出了股改预案并在8月11日提高了对价，但8月29日的临时股东大会还是否定了股改方案。

　　鉴于Ｓ东锅临近最后期限但尚未再次提出新的股改方案，且此次有东方电机一同突然停牌，加之市场对东电集团“私有化”两公司进而实现整体上市的预期一直存在，因此此次两公司的停牌被高度关注。

　　由于东方电气集团在Ｓ东锅中持股比例高达74．44％，市场各种传言中的大部分观点认为，东方电气集团“私有化”将采取吸收合并方式，保留东方电机一家上市公司并通过资产置换实现集团整体上市。日前，一则关于东方电气集团“私有化”的方案在市场中广为流传。传闻称，Ｓ东锅可能出台换股方案，按1：1．4换东方电机，接下来由东方电机向东电集团定向增发，装入汽轮机资产，从而实现东电集团的整体上市。但是否如传闻所说，需等真实方案出台和披露才能揭晓。

　　按照持股比例，即使按10送3进行股改，东方电气集团仍然能够持有Ｓ东锅67％左右股权，要将其私有化吸收合并入东方电机显然对于集团更加容易，而且东方电机的股权也相对复杂，因为东方电机还存在Ｈ股股份。如果回购东方锅炉，将东方电机作为存续主体，在实际操作上将会简单些。事实上，早在去年年底，东方电气集团通过一系列股权整合，令东方电机和东方锅炉的直接控制股东均变更为东方电气集团。这样，“私有化”道路平坦了很多。 郑石