蒙牛乳业投行一致唱好

　　证券时报记者罗力

　　昨日，与达能达成合作的蒙牛乳业(2319.HK)复牌即告大涨。早盘高开后一度回落，随即迅速反弹，全天基本在高位震荡，午后最高触及19.54港元的历史高位，收盘升7.8%至19.08港元。

　　此前蒙牛乳业宣布将出资16亿人民币与达能集团建立合资企业，负责在中国内地生产并销售酸乳酪产品，其中蒙牛乳业持有合资企业51%的权益，达能持剩余49%的股份。

　　对于与达能合作一事，各投行纷纷给予积极评价，并相应提高目标价位。美林称，合营除了专注于乳酪制品外，亦会集中发展多种新鲜急冻乳类制品，解决蒙牛一直以来过分倚赖高温处理奶类产品的问题，长远增长前景一片光明，维持“买入”评级，目标价20.6港元。BNP表示，预期内地乳酪市场销售复合年增长达30%，相信蒙牛的乳酪销售更高于该数字。达能作为全球最大乳酪生产商，与蒙牛组成的合营亦只占少数权益，反映蒙牛在中国内地市场的领导地位，将该股目标价由19港元调升至20港元。工商东亚也指出，凭借合资公司，蒙牛可以增强竞争力，关注于利润率较高的高端优质酸乳酪业务。不过，工商东亚还认为目前估值偏高，相当于其2008财年预测市盈率的26倍。

　　有市场人士认为，目前蒙牛乳业的价位还没到诸多投行给予的目标价，而且昨日成交并没有明显放大，持筹仍然比较稳定，短线该股还有上行动力。