升值预期再次点燃牛市激情

　　动力<<<

　　出现升值新效应

　　近期A股市场的飙升动力，业内人士大多倾向于人民币升值，因为人民币升值对A股市场有两个显著的效应，一是放大了货币流动性泛滥的特征。二是提振银行股、地产股的做多动力，昨日工商银行再度大涨5.56%就是最好的证明。

　　不过，敏感的业内人士从人民币的持续升值中看到了新的做多效应，那就是将改变行业利润分布格局，比如说人民币升值将极大地降低原料进口成本，从而使得航空运输、化工原料、家具、造纸等相关行业的龙头企业受益匪浅，将极大地提振它们的盈利空间，这可能也是宜华木业、华泰股份、中国国航等个股暴涨的动力之一。同时，人民币升值也带来了国内资产的升值，这会形成财富效应，从而提振居民的消费能力，这对消费启动具有极大的推动力，从而使得人民币升值的财富效应从贸易部门向非贸易部门转移，从而产生A股市场牛市的新动力。

　　前景<<<

　　有望形成超级牛市

　　因此，对人民币升值的做多效应要全方位的考察，人民币升值的财富效应给A股市场带来的做多动力，还包括提振居民消费能力从而激活A股市场的消费概念股，而这也是近期牛市的主要动力之一。从目前盘面来看，人民币升值的趋势非常明显，有机构策略研究报告已经认为人民币汇率在不久的将来会突破7.5。在此影响下，由升值带来的做多动能还是非常充沛的，这可能也是近期A股市场持续暴涨的原因与动力。

　　更为重要的是，消费这一做多效应刚刚得到A股市场的重视，其做多动能尚未充分释放，毕竟在贵州茅台、五粮液等龙头品种不断打开上升空间的前提下，对于整个消费板块的刺激是非常巨大的。因此，汽车、旅游等行业发展空间极大的消费概念股有着极大的赚钱示范效应，从而会使得升值效应所带来的做多动力继续释放。值得指出的是，汽车、旅游也是市场的人气股、指标股之一。所以，一旦此类个股被市场资金充分认同，它们仍然是大盘持续上涨的推动力。

　　对策<<<

　　积极吸纳两类强势股

　　正因为如此，笔者认为A股市场目前虽然涨势有点过快，升幅有点过大，但由于人民币升值财富效应的拓展以及人民币升值财富效应形成的新做多动力，未来A股市场的投资机会仍然存在，A股市场的强势走势仍然可以预期。所以，短线来看，上证综指仍将维持强势。

　　在此，建议投资者关注两类强势股，一是消费类个股，酿酒食品已作出巨大财富示范效应，受此影响，家具、黄金饰品、汽车、旅游等相关消费类上市公司的二级市场股价仍有着极大的上升空间，比如说宜华木业、美克股份、长安汽车、第一铅笔、峨眉山、北京旅游等个股可予以关注。

　　二是与当前市场主题并不太关联，但2007年业绩的确存在着拐点机会的个股，比如威孚高科、澄星股份、獐子岛、雪莱特、美利纸业等个股。（汇阳投资）