财经纵横

非公开发行相继搁浅

http://www.sina.com.cn 2006年12月15日 10:29 南方都市报

  本报讯宏达股份日前披露,公司2006年度非公开发行股票申请未能获得中国证监会核准。至此,仅12月份短短半个月,被发审委否决的非公开发行申请就达到了3例。

  据统计,截至目前共有10家上市公司的非公开发行方案未能顺利推进,其中6家公司发行申请被中国证监会否决;2家公司未能获得股东大会审议通过,1家撤回发行申请,1家终止实施。

  门槛低要求严

  自今年5月中国证监会颁布《上市公司证券发行管理办法》以来,由于非公开发行门槛较低、程序简单、操作方便,因此成为上市公司再融资的首选方式。再加上今年股市行情持续走好,大股东所持股份限售期后即能流通,因此大股东参与非公开发行的热情高涨,很多公司都向大股东定向发行股票认购资产。在此过程中,也出现了少数上市公司大股东为谋求单方面利益,刻意压低认购价格或者高估认购资产的情况。

  在审核过程中,监管部门并没有因为非公开发行门槛较低而放松要求。某公司非公开发行申请被发审委否决后,对方案进行了调整,将大股东的认购价格提高了1.31亿元(认购股份未变),同时大股东还承诺如果注入资产的盈利水平未达到预测水平,将向上市公司弥补实际净利润与预测净利润之间的差额。由此,发行申请才最终获批。

  关注股东结构

  知情人士告诉记者,监管部门对非公开发行的审核标准一直都很严,除了发行价格、发行数量等硬性指标外,还重点关注非公开发行是否有利于上市公司股东结构的调整,有利于提升公司的独立性,有利于未来发展。对于与大股东存在重大关联交易、同业竞争的上市公司,如果其非公开发行方案中没有提供相关解决办法,方案就无法过关。

  此外,监管部门还鼓励优质资源向上市公司集中。对于大股东以资产认购的,监管部门在审核中关注的一项硬指标就是“效益指标”,即增发后决不能摊薄上市公司每股收益、降低资产价值。

  当然,上市公司非公开发行申请未获核准肯定都有各自的原因,但对于市场而言,最终都表现为没有切实维护公众投资者的利益。尚正

  非公开发行方案未获通过或停止实施公司一览

  代码名称方案进度发行数量定价依据预案结果

  (万股)公告日揭晓日000600建投能源证监会审60000不低于2006040520060805

  核未通过基准价的105%000635英力特证监会审3500不低于底价2006070120061202

  核未通过600053SST江纸证监会审14000底价3.91元2006071720061201

  核未通过600331宏达股份证监会审12000底价13.22元2006070320061213

  核未通过600708海博股份证监会审8000不低于2006052920061104

  核未通过基准价的94%600834申通地铁证监会审55000不低于基准价2006051820061020核未通过000980金马股份股东大会5000不低于底价2006102120061109

  审议未通过600586金晶科技股东大会10000不低于底价2006072720060815

  审议未通过000488晨鸣纸业停止实施100000不低于2006052520060729

  基准价的110%000930丰原生化撤回申请20000不低于2006051620060927

  基准价102%

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