催生资本市场两大观念转变

　　新《证券法》、《公司法》的实施已近一周年，对我国资本市场产生了巨大影响，为此，记者采访了中国人民大学法学院教授刘俊海。

　　规范与发展的主旋律还要唱响

　　记者：新《证券法》、《公司法》的实施对我国资本市场的发展与规范产生了什么样影响？

　　刘俊海：发展与规范是我国资本市场的两大主题。传统的观念是“先发展、后规范”，或者说是“重发展、轻规范”，甚至出现“只发展、不规范”的现象。两法的实施更多体现了科学发展观：强调发展是目标、规范是前提、法制是基础、和谐是关键。

　　记者：两法在哪些方面的规定体现了这种思想？

　　刘俊海：比如《公司法》进一步完善了公司治理，强化了控制股东的诚信义务，强调公司高管的勤勉义务和忠诚义务。另外为了防止公司控制股东滥用公司人格、欺诈债权人，《公司法》第二十条第三款，还引进揭开公司面纱制度。而为保护公司利益免受控制股东、公司高管的不法侵害，新《公司法》第152条引进股东代表诉讼制度。这些都是加强资本市场规范之举，所以真正体现了一个规范与发展并重的思想。

　　过去我们只强调发展，不强调规范，我们资本市场一直是起伏宕荡。

　　现在，由于实行股权分置改革，理顺了流通股东与非流通股东的关系，投资者信心恢复了。我想股市这么好，主要与新《公司法》、《证券法》的颁布实施有密切的关联，规范与发展的主旋律还要唱响。

　　效率、公平同等重要

　　记者：“效率优先、兼顾公平”这是过去资本市场发展的重要指针，两法实施后，这一方针发生了怎样的变化？

　　刘俊海：过去，资本市场延续的是“效率优先、兼顾公平”的思想。所以，有些上市公司发行人把从资本市场融到资当成是效率了，实际上这就忽视了公平。现在按照科学发展观，应该效率优先，更加注重公平。这也就意味着公司的决策者、资本市场的监管者、立法者都要顺应资本市场的需要。如果效率与公平两者发生冲突，实在无法两全，就应当公平优先。我们更加注重公平。做到公平了，效率自然就上来了。

　　记者：在保证对投资者的公平公正方面，以及对中小投资者权益的保护方面，两法发挥了哪些作用呢？

　　刘俊海：过去，有一些人钻政策空子，出现了一些人虚假陈述，对他自己有效率，对投资者没有效率。现在两法加大对中小股东权益的保护力度，如：证券业投资基金制度的建立、保证金第三方存管制度的引进。另外，强调了中小股东知情权，中小股东有权请求法院拆消程序违法的董事会决议、请求法院确认内容违法的股东会决议以及董事会决议无效等等。这也是科学发展观在资本市场里的体现。

　　用科学发展观统领资本市场的监管，确保上市公司、投资机构、相关人利益共享，平等竞争，具有重要的现实意义。