张冬云：围绕四主线应战历史新高

　　中原证券研究所张冬云

　　在食品饮料、汽车等板块的带动下，A股市场周四再度出现普涨行情，其中，沪综指盘中最高上摸2250.32点，成功创出了A股市场有史以来的新高。

　　笔者认为，中国GDP的持续高增长、人民币升值预期、内外资税负未来可能并轨等有利因素的存在，以及目前印度Sensex指数PE值已超过24倍的溢价估值效应，将使得市场仍有向上拓展空间，而后市潜在投资机会也将依然丰富。具体而言，建议投资者重点关注以下几条重要投资主线：

　　第一，

人民币升值受益品种。可以预见，在11月份我国外贸顺差继续处于历史高位，以及美国财政官员近日访华等因素的刺激下，市场可能再次预期人民币升值步伐或将加速，这将再次为金融股、地产股与民航运输板块等典型人民币升值受益品种提供做多理由。

　　第二，全球资源价格膨胀给A股市场上游产业个股带来的机会。全球流动性过剩、“美元泡沫”或已破裂，可能使得全球上游资源类产品价格继续高企，因此，国内资源类产业将继续从产品价格上涨中受益。预计全球农产品价格未来存在上涨动能，因此A股市场的农业股如敦煌种业、顺鑫农业与北大荒等后市存在较大投资机会。

　　第三，直接受益于中国宏观经济稳步增长，银行、食品饮料、零售与旅游服务等与消费相关产业的景气度将持续维持高位，也将给市场带来投资机会。最新统计数据显示，今年11月份，我国社会消费品零售总额为6822亿元，比去年同月增长14.1%；1－11月份累计社会消费品零售总额为68911亿元，比去年同期增长13.6%，继续维持在较高增长水平，这将有利于消费服务产业上市公司经营业绩保持较快增长。

　　第四，股指期货、汇兑权证与普通权证等已经或即将推出的金融创新品种，将间接提升大盘蓝筹股在各机构仓位配置中的地位，并引发投资机会。如工商银行、大秦铁路与中国国航等大盘股，后市投资机会依然值得关注。

　　农产品（000061）：公司是我国证券市场上唯一一家以连锁农批市场为主业的企业，是批发市场行业中的领跑者。前期该股蓄势整理非常充分，后市具备向上突破潜力。

　　招商银行（600036）：公司是国内股份制商业银行龙头，近几年经营业绩呈现持续高增长态势。作为沪深300指数第一权重股，该股具备估值溢价潜力。

　　中国国航（601111）：公司是国内最具领先地位的航空客运、航空货运及航空相关业务的运营商，是国内29个具有世界影响力的品牌中唯一的运输服务企业，公司还是2008年

北京奥运会唯一的航空客运合作伙伴。该股短期蓄势充分，目前估值水平偏低，后市有较大上涨潜力。

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