国寿“海归”将激活保险概念股

　　今天，中国证监会发行审核委员将召开发行审核委员会工作会议，对中国人寿保险股份有限公司首次公开发行A股申请进行审核。如果获准上市，这将是保险行业A股上市第一股。保险公司登陆A股一旦开闸，后来者将接踵而至。保险公司发行A股将引发二级市场一个全新的概念———“保险概念股”的诞生。

　　目前，内地在香港上市的三只保险股：中国人寿（2628.HK）、人保财险（2328.HK）和中国

平安保险（2318.HK）都已成为“金融龙头股”的代表，被很多金融机构视为推出

理财产品的“锁定蓝筹”。业内人士表示，从今年底到明年的这段时间内，几大保险公司将陆续申请A股市场上市。最近中国人寿拟回归A股的消息，再次刺激了三只中国保险股股价在香港市场的上扬。

　　近年来，保险业充分向外界展示了其罕见的成长性和盈利能力。使一些参股保险公司的A股上市公司收到良好的投资回报。目前参股保险公司的A股上市公司众多。参股比例较大有：首钢股份持有生命人寿13.25%股权，东方集团持有新华人寿8.024%股权，湘火炬持有东方人寿7.5%股权。资料显示，持有保险公司股权的还有：陆家嘴、锦州港、中卫国脉、宝商集团、S*ST北亚、粤电力、中色股份等。

　　我们认为，保险公司股权估值可参考上市公司参股银行和证券类公司进行。从岁宝热电和中信国安分别出售民生银行和中信证券的股权投资收益，就可以看出保险公司股权重估的价值。S*ST北亚于2003年4月以每股3.2元的价格，分别受让黑龙江龙涤集团有限公司和中国石油大庆石油

化工总厂各自持有的新华人寿7209.6万股和1802.4万股股权，当年的受让总价为2.88亿元，占新华人寿7.51%股份，成为新华人寿第六大股东。因此，该公司的保险公司股权存在价值重估。

　　从投资策略来看，可以关注持有保险公司股权较多的上市公司，除重点关注上述的S*ST北亚外，首钢股份、东方集团和陆家嘴等品种也值得高度关注。（武汉新兰德余凯）

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