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汽车股预期成长提升估值

http://www.sina.com.cn 2006年12月13日 09:59 新文化报

　　“由于预期汽车行业的成长性良好，所以国内多家顶级券商都提高了对汽车股的估值。后市，汽车类股票有望成为市场新的热点。”昨日，银河证券的分析师周存宇在谈及后市市场热点时表示。

　　周存宇认为，由于行业供求影响因素大致不变，预计11月~12月国内汽车制造行业运行继续呈现上升态势，产销规模继续扩张，销售收入与利润总额有所增加，在上年同期基数较大的情况下增幅可能略微放慢。随着原油价格阶段性回落、汽车需求释放逐渐回升、更多乘用新车陆续上市和厂商继续加强营销攻势，因此11月~12月汽车产销表现可望在“金九银十”之后获得更佳提升。

　　“尽管总量上‘乘用车快跑、商用车慢行’的基本格局不会发生改变，但预计8月出现的轿车销量增速加快与商用车销量增速提升的新特征将会继续得到强化。”他表示，中期来看，各种积极的和消极的行业影响因素彼此消涨，积极因素有望继续处于优势地位而推动行业维持“增长景气”与“效益景气”的双景气特征，其中乘用车双景气特征尤其显著，而商用车开始表现出一定程度的“增长景气”趋势。乘用车中轿车子行业销量将继续保持快速增长态势，商用车轻、中、重型货车销量可望保持较快增长态势，年内两月大中型客车销量将保持稳中趋降态势。维持汽车制造行业利润保持快速增长态势而利润规模趋于合理的趋势判断。总体上，对于当前中国汽车制造行业的投资评级为“有吸引力”。

　　周存宇说，更为重要的是，“自主溢价”与“合资平价”，将可能成为未来中国汽车股市场估值的典型特征。具有强烈自主创新动力和完全

自主品牌的中型成长性汽车股，可以得到较高的估值水平。而那些大型蓝筹类汽车公司，将由于持有优势合资汽车企业股权而得到市场追捧。个股方面，建议投资者重点关注江淮汽车、福田汽车、上海汽车和长安汽车等。

　　本报记者孙宪超

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