三九集团资产债务重组取得重大进展

　　三九集团已在国务院国资委等有关部门指导下，正式启动引进战略投资者工作

　　证券时报记者李坤

　　本报讯由于三九集团资产债务重组工作取得了重大进展，因大股东巨额占款问题自今年9月1日开始停牌的S三九（000999）今日终于迎来了重新复牌的机会。

　　近日，三九集团已收到三九债权人委员会正式通知，其第四次债权人大会已表决通过了三九集团债务重组金融直接债权总体受偿率。同时，三九集团已在国务院国资委等有关部门指导下，正式启动引进战略投资者工作。

　　资料显示，至今三九集团及关联方占用S三九资金额总计达到37.4亿元，大抵相当于S三九资产总额的一半。根据S三九今年的半年报，三九债权人委员会与国资委及三九集团已就在重组中解决占用资金问题提出了所谓的“三合一”清欠方案，即：一是由战略投资者用现金归还一部分；二是用三九集团有关资产偿还一部分；三是通过债务重组解决一部分的方案。

　　但问题的关键就是债务重组，也就是三九集团债务重组金融直接债权总体受偿率问题。此前有消息称，此前S三九之所以没有披露有关三九集团的债务重组问题，就是因为在很长一段时间内，三九集团和债权人之间对于债务的清偿率谈判一直僵持不下。

　　据了解，截至今年年中，“三九系”整体银行债务约103亿。其中，三九医药债务约为33亿元，原三九生化(000403)、原三九发展(600614)两公司债务合计21亿元；两家上游控股公司三九集团、深圳三九药业有限公司的债务合计逾33亿元；其余子公司辅业债务约14亿元。因此，受偿率的问题直接影响到“三合一”清欠方案中另外两方的偿还金额，也影响到未来战略投资者的进入代价以及三九集团未来的资产状况问题。

　　虽然，S三九没有透露具体的受偿率，但是，S三九表示，三九债权人委员会通过金融直接债权总体受偿率，解决了三九集团债务重组的重大问题，对三九集团拟定的初步资金占用解决方案，提供了进一步的支持。不过，S三九也表示，最终还款方案尚需与战略投资者进一步协商，并获得相关批准。

　　同时，S三九披露，在金融直接债权总体受偿率确定的前提下，三九债权人委员会将受偿率，确定重组资源在各债权人间的具体分配方案。三九集团已在国务院国资委等有关部门指导下，正式启动引进战略投资者工作。预计12月25日，潜在的战略投资者将提交三九集团重组方案；12月31日前，披露引入战略投资者的候选名单、框架方案的内容以及清欠方案的主要内容，并力争于2007年1月底前与战略投资者签署正式的投资协议。

　　在此之前，三九集团已经资产偿债方面有所动作，如转让上海三九医药有限公司100％股权、协议转让三九发展的股权等。

　　S三九表示，鉴于三九集团债务重组工作已取得重大进展，并为明确清欠方案提供了进一步保障，经申请，公司