集体大比例分红 基金意欲何为？

　　□本报记者 李佳

　　基金大比例分红潮愈演愈烈。今日，广发稳健增长、南方积极配置、万家公用基金又同时发布大比例分红方案，其中广发稳健增长基金每10份基金份额分配红利8.00元，南方积极配置基金每10份基金份额拟派发现金红利6.70 元，万家公用基金每10份基金份额分配红利4.60元。

　　11月以来，不少绩优老基金纷纷开始分红，展开有史以来基金业最强的一轮分红潮。基民爱买“便宜”基金的癖好依旧，通过大比例分红刺激之 后的持续营销成为目前扩大基金规模最有效的武器，尤其对处于高速扩张期的基金公司来说，这种需求来得更强烈。这也是近期基金大比例分红潮涌动的最本质原因。

　　不过，业内人士指出，大比例分红演绎至今，显然已经超出了“持续营销”这一单纯目的，还暗示着基金经理对目前市场的看法发生改变，需要兑现收益，落袋为安。“如果继续看好后市，明智的选择应当是将利润继续投入股市；但现在如此之多的基金公司选择将浮赢兑现，对短期风险的忧虑恐怕也是一个重要的原因。”

　　一位基金公司销售总监告诉记者，最近，投资者热情过于高涨，目前有些基金公司已通过限制申购等手段在暗暗控制基金规模，防止出现业绩下滑。在这个意义下，起初基金大比例分红的营销诉求已经变化成基金经理改变市场看法、积极备战来年的前奏。

　　大比例分红会否引起基金抛售风潮已经引起市场忧虑。一位投资人士说，如果多只大比例分红的基金集中卖出，势必对市场造成一定冲击。而从最近基金公司分红的节奏来看，这种忧虑变成现实的可能是存在的。

　　不过，基金经理似乎并不赞同这种观点。一位基金经理指出，虽然在某个时点上，基金确实需要抛出一些

股票以应付分红的现金需求，但是，从实际操作中来看，这种抛售往往是通过“轮换”来实现的，也就是说，今天抛出了一些，很可能在第二天就将股票买回，所以不会对市场产生较大压力。而且，有很多投资者选择的是“分红再投资”，因此兑现的需求会被市场夸大。在许多情况下，分红之后基金往往迎来大量净申购，手中资金更加充裕，对股市的支撑还会进一步加大。

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