长江证券欲借壳石炼化

　　将借鉴广发证券借壳S延边公路方案

　　本报讯 记者严丽梅报道：长江证券借壳S石炼化（000783）的传闻在12月9日终于以S石炼化公告的形式透露出来，但是，双方会以何种形式“融合”，是业界关注的焦点。日前长江证券有关负责人向记者透露，公司与中石化正在就借壳事宜进行会商，长江证券提出的具体方案将总体借鉴广发证券借壳S延边公路方案，但也会有自己创新的地方。

　　据悉，该方案大致情况是：石炼化原有员工和业务将随资产和负债一并由原股东即中石化承接，长江证券获得净壳。同时，通过新增股份的方式换股吸收合并长江证券。至于该方案最终能否成功，该负责人表示，还需经过必要的审批和相关流程。

　　长江证券是最早的8家创新试点类券商之一，一直在为借壳上市而努力。此前试图借壳东湖高新（600133），但没有成功。据该公司总裁李格平的说法，没成功的主要原因是，证券公司借壳目标必须是一个相对干净的壳，但是东湖高新的控股股东做不到把上市公司里面的非金融类资产全部剥离。李格平还表示，目前公司谋求上市的重点已放在IPO上，正在积极推进增资扩股和股份制改造的工作，也已向管理层进行了申报，但在这个过程中间，如果有借壳的机会，在合规的前提下，公司也不会放弃。

　　市场人士分析，S石炼化是一只优质壳资源，前期巨亏9亿元，每股净资产仅为-0.02元，如果以净资产为收购标准的话，其价格容易被重组方接受，中石化有私有化旗下子公司的内在要求，这与不要资.产只要净壳的创新类券商存在谈判的基础。此外，石炼化前期进行了计提，已经是一个干净的壳，符合目前券商的要求。

　　资料显示，长江证券2004年度净利润为662.3万元，2005年度净利润为-9631万元，2006年上半年利润为23347.5万元。

　　（金陵／编制）