白云机场(600004)：收购资产提升价值

　　中原证券研究所高世梁表示，定向增发将使白云机场（600004）2007年业绩增厚0.05－0.07元（已摊薄），预计公司2007、2008年每股收益分别为0.36元和0.45元（已摊薄），给予短期“增持”、长期“增持”的投资评级。

　　公司日前公告：董事会通过公司拟定向增发收购集团拥有的飞行区资产的决议。资产收购完成后，公司和集团公司将重新划分航空主业收入分成比例：国内航空主业收入中的起降费由白云机场占75%变更为占100%；旅客服务费由白云机场占80%变更为占85%；对外航空主业收入中的地面服务收费，由白云机场占50%变更为占100%；国际飞机停场费由原集团公司占100%变更为白云机场占100%；国内飞机停场费由白云机场占50%变更为占100%。此外，收购完成后，公司和集团公司将调整水电管理费比例。

　　高世梁认为，将航空类资产整体注入上市公司，体现了机场集团对公司的支持。拥有完整的航空经营类资产对于公司完善产业链、减少关联交易、消除收入分成不确定性、构建未来整体发展布局都大有裨益。