天量天价掀起大震荡

　　文/本报记者 徐建华

　　本周是两市股指再创多年新高的一周，也是成交额创出历史天量的一周，同时还是市场大幅动荡的一周。

　　周四沪综指盘中突破2200点，再创5年多新高，而深成指周二盘中就突破了6000点大关，创出9年多新高。从成交上来看，本周更是频创天量的一周，两市合计成交达到了4270亿元，5个交易日中有4天两市的成交额超过800亿元。其中周三更是以958.9亿元创出两市历史上的最大单日成交额。天价伴随天量是本周市场最大的特点。

　　天量天价同时出现也让股指出现大幅动荡。周三，伴随着958亿元历史天量的是沪综指盘中近百点的大幅动荡，而到了周五，沪综指和深成指更是同以2.93％的跌幅创下8月份以来的最大单日跌幅。从周K线图上看，两市股指双双以带较长上影线的小阴线报收。

　　基金重仓的二线蓝筹股下跌是引发本周市场大幅动荡的始作俑者。在周二大盘仍在持续上攻的过程中，以大商股份为首的部分基金重仓股就开始了大幅跳水，而在随后股指的大幅动荡中，基金重仓股的跳水呈愈演愈烈之势。本周跌幅榜居前的几乎都是基金重仓的二线蓝筹股。大商股份以19.16％的跌幅位居两市跌幅第一位，国药股份、贵航股份、中金黄金等跌幅位居前十。

　　对于基金重仓股的跳水，市场有不同解释。一种观点认为，基金为了持续营销而进行大比例分红，因此大量减持前期涨幅较大的重仓股，由此导致部分二线蓝筹股大幅跳水；但也有观点认为，股指处于高位、个股获利回吐压力越来越大，而市场又传闻央行可能出台新的紧缩措施，对于系统性风险的担心最终导致了基金重仓股的大幅下挫和整个市场的大幅动荡。

　　本周市场的大幅动荡，尤其是周五的大跌，无疑让两市大盘短期内冲击历史新高的前景蒙上了一层阴影。究竟该如何看待本周市场动荡，市场有着不同看法。悲观者认为，天量引发的大震荡说明大盘已经出现了阶段性头部，在进一步的获利回吐压力和政策紧缩预期下，未来市场很可能出现一波较大的调整行情。乐观者认为，在大盘突破历史新高前，市场很难出现大幅调整，本周的震荡只是技术上的要求。从资金面上来看，未来市场仍有持续上攻的动力，尤其是新基金庞大的规模将给未来市场提供源源不断的支持，在下跌就是建仓良机的预期下，股指很难出现太大的下跌空间。目前的动荡并未改变未来市场的长牛预期，良好的宏观面和充裕的流动性仍将推动市场持续走牛。