长电科技 07年目标价12.53-14.62元
http://www.sina.com.cn 2006年12月08日 05:43 中国证券报
世纪证券研究所蒋传宁表示，长电科技（600584）未来持续增长趋势清晰，预计2006-2008年每股收益分别为0.357元、0.420元、0.521元。在FBP爆发性增长的初期阶段，公司作为竞争力不断上升、未来3-5年抗周期波动能力强、持续高成长的半导体厂商，长期成长空间巨大。公司估值水平可达30-35倍市盈率，2007年目标价在12.53-14.62元，2008年目标价在15.53-18.12元，建议“增持”。
蒋传宁指出，公司FBP（平面凸点式封装）产品即将进入爆发性增长阶段。公司创新产品FBP正步入批量订单用户增加、产销量加快上升阶段，预计FBP业务2007年将进入爆发性增长期，并将成为公司未来持续增长的主要动力。同时，FBP产业化也使公司中高端产品比重上升，市场竞争地位大幅提升。内涵式竞争力上升将使公司未来可以跨越周期波动，实现可持续增长。
蒋传宁表示，与国际技术领先水平同步的WLCSP（晶圆级芯片封装）是公司增长的又一动力，预计2007年产能将进一步扩张，由2万片/月扩至3万片/月。此外，现有业务产能的短平快扩张、收购芯片业务实现一体化、未来税收政策变化等，均有利于公司实现长期持续增长。（记者 龙跃 整理）
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