建滔板上市首日涨15.5%

　　本报记者 董凤斌

　　内地积层板生产商建滔积层板（1888.HK）昨日挂牌，收市报8.93港元，较7.73港元的招股价大幅上涨15.5%。公司主席张国华在出席上市仪式时表示，期望在五年内销售额翻一番。

　　虽然建滔积层板昨日股价大幅上涨，但较其上市前10港元的暗盘价格仍有一定距离。时富证券表示，建滔板的合理价为8.9港元，相当于07年预测市盈率11倍；建议在9.5港元以上获利回吐。

　　相对于建滔积层板，市场各方更看好将其分拆上市并从中获益的母公司建滔化工（0148.HK）。瑞信估计建滔化工可从此次分拆中获利45亿港元，因此调高目标价4%，至36.2港元，并维持“跑赢大市”评级。新加坡大华继显的Steven Leung也表示，建滔积层板涨势或不能持久，因为许多散户可能快速获利回吐，将资金转向其它新股。他补充说，不看好这家公司的架构，宁愿投资于其母公司建滔化工。

　　建滔积层板此次上市共发行7.5亿股，公开招股获142倍超额认购，并以7.73港元上限定价，未计及超额配售权共集资57.98亿港元。公司表示，

　　公司主席张国华昨日出席上市仪式时表示，过去几年原材料价格波动，但对公司影响不大，主要靠公司管理及库存解决原材料价格波动；未来该公司会寻找机会作同业收购，目标是一些具市场地位及可带动公司发展的同业，但目前未有收购目标。张国华续称，目前公司产品于全球市场占有率达9.9%，公司期望5年内销售额可翻一番，产能按20%速度自然增长；今年全年毛利率应可维持上半年30%的水平。对于建滔

　　建滔积层板是垂直整合电子材料制造业的龙头企业，专注生产覆铜面板，包括环氧玻璃纤维覆铜面板、纸覆铜面板及CEM覆铜面板。根据资料，2005年公司刚性覆铜面板产销量在全球位居前茅，其全球市场份额以生产值计约为9.9%。公司截至今年6月底止半年收入38.39亿元人民币，纯利8.04亿元，今年全年纯利预期将不少于16.238亿元。