刘啸东:上证所下一步推大盘股备兑权证

　　四川新闻网-成都日报讯：

　　上证所副总经理刘啸东昨天在“2006投资中国·上海论坛”上表示，随着蓝筹股市场的建立和机构投资者的发展，长期投资理念的形成，证券市场可能面临流动性不足的问题。作为交易所，可以通过产品创新来解决这一问题。下一步，上证所想推出大盘股的备兑权证产品。

　　目前国内证券市场机构投资者已经举足轻重，比如基金持有的市值已经达到2700亿。如果机构投资者普遍坚持长期投资理念，交易量可能不足。也就是说，可能出现机构投资者越来越多，但市场的深度反而不够的现象。在台湾已经出现了这样的现象，随着机构的不断增加，规模不断扩大，交易量反而逐年下降。解决这一问题的途径是产品创新，形成多样化的交易产品，满足不同的投资需求。刘啸东透露，当初上证所推出权证的创设机制，除了是提供市场的供需平衡机制外，也是出于产生二级市场交易量的考虑。

　　关于上证所未来在产品创新方面的设想，刘啸东表示，中金所已成立并即将推出股指期货，但在现货与股指期货之间，有一个中间段，有很大的产品创新的需求和空间，比如备兑权证。工行、中行A+H股上市后，出现了A股相对H股折价的现象，因为以工行、中行H股为标的有大量衍生产品，提高了市场的需求和流动性。上证所下一步非常想推出大盘股的备兑权证产品。

　　据《上海证券报》