沪东重机(600150)：持续高成长和高收益

　　我国造船业空间巨大，未来3年船用柴油机仍供不应求。世界造船业持续火爆，船用柴油机迎来订单高峰。在世界造船业向我国转移的趋势背景下，我国造船业和船用柴油机面临广阔的发展空间。

　　公司规模优势明显，议价能力强，具有行业垄断特性。公司为国内规模最大的船用大功率中低速柴油机生产基地，国内市场占有率达65%，具有很明显的垄断优势和较强的议价能力。

　　订单充足，产品单价不断上涨，毛利率稳步提升，2005-2007年业绩高增长。尽管受产能限制，公司产量短期内难以较快增长。但由于2005-2007年实现的柴油机价格不断上涨，单位价格涨幅超过单位成本涨幅，导致毛利率稳步提升，也将拉动业绩高增长。

　　2007年后，业绩增长来源于产能扩张和产品结构升级。2007年公司本部产能扩张和新的临港基地投产，产能大幅扩张，确保公司业绩继续快速增长。另外，新基地建成后，大马力