浙江海翔药业股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

　　声明

　　本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。

　　投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。

　　发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

　　公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

　　中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　释义

　　在本招股意向书摘要中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义：

　　第一节重大事项提示

　　本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项和风险：

　　1、本公司业务及募集资金运用

　　本公司专业从事原料药和医药中间体的生产，2005年度列我国化学原料药企业销售收入100强的第26位，部分产品已经通过ＦＤＡ认证和ＣＯＳ认证。2003－2005年期间，本公司的主营业务收入、主营业务利润、净利润、净资产年均复合增长分别为35．95％、42．53％、48．73％、48．67％。2006年1－6月，本公司实现主营业务收入41，635．17万元，净利润2，893．79万元，分别较2005年同期增长23．80％、25．37％。

　　本次发行的募集资金将全部用于4－ＡＡ、氟苯尼考、伏格列波糖高技术产业化项目。项目成功后，将进一步稳固本公司高品质的特色原料药国际供应商地位，为公司向下游整合制剂业务奠定良好的基础。本公司的发展目标是成为产品全面进入国际规范市场的特色原料药和制剂企业。

　　2、股份限制流通及自愿锁定承诺

　　本次发行前公司总股本8，000万股，本次发行2，700万股，发行后总股本为10，700万股。

　　本公司股东罗邦鹏、罗煜竑、郑志国、赵大同、孙剑、刘舒霞、申燕斌均承诺：自股票上市之日起36个月内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。

　　本公司股东复星化工、张志敏、张智岳、李维金、中化宁波、重庆医工院、美阳国际均承诺：自股票上市之日起12个月内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。

　　同时，担任公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的罗邦鹏、罗煜竑、郑志国、张志敏、张智岳、李维金、赵大同、孙剑还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的25％，离职后6个月内，不转让其所持有的本公司股份。

　　3、本次发行前未分配利润的处理

　　根据公司2006年7月6日召开的临时股东大会决议，公司发行前的未分配利润由新老股东共享。

　　4、本公司特别提醒投资者注意以下风险因素：

　　（1）国际市场竞争的风险。本公司的海外市场主要分布在欧洲、美洲、亚洲等国家和地区。随着公司更多的产品取得ＦＤＡ认证和ＣＯＳ认证，获得更多的海外客户认同，以及世界原料药及医药中间体生产向发展中国家转移，本公司销往海外市场的产品将占据更大比重。

知识产权的保护、政府管制的加强、药品质量标准的提高、市场价格的波动等因素都可能对本公司的境外销售产生不利影响。

　　（2）产品类别相对集中及较多依赖经销商渠道的风险。最近3年及1期，抗生素类产品收入占主营业务收入的比重平均为50．54％。本公司的产品销售主要通过境内外经销商渠道完成。最近3年及1期，通过境内外贸公司渠道的销售额占主营业务收入的比重平均为25．75％，自营出口中的部分产品也是通过境外经销商销售给终端客户的。由于产品类别相对集中及较多依赖经销商渠道，可能影响本公司业务的稳定性。

　　（3）环保政策的风险。本公司目前主要经营原料药及医药中间体。原料药的生产工艺涉及各种复杂的化学反应，并随之产生各种污染物。目前国家对医药企业制定了严格的环保标准和规范。如果政府出台新的规定和政策，对医药企业的环保实行更为严格的标准和规范，本公司有可能需要追加环保投入，从而导致生产成本提高，在一定程度上削弱本公司的竞争力。

　　（4）外汇汇率变动的风险。最近3年及1期，本公司自营出口额占主营业务收入的比例平均为43．93％，主要以美元结算。截至2006年6月30日，本公司共持有外汇货币15．02万美元，以外币结算的应收帐款余额为959．15万美元。此外，公司部分生产设备及原材料需要从国外进口，截至2006年6月30日，本公司以外币结算的应付帐款和短期借款余额为47．00万美元和269．60万美元。因此

人民币汇率的波动将在一定程度上影响本公司的盈利能力。

　　（5）原材料及能源价格波动的风险。最近3年及1期，本公司主要化工原料无水乙醇、甲醇、林可霉素、二氯甲烷、丙酮、异丙醇等有涨有跌，但总体加重了本公司成本负担；水、电、蒸汽等能源的价格逐年上升，均有较大的增幅。由于原材料和能源价格的上涨，导致本公司2005年的采购成本较2004年增加约1，000万元，增加主营业务成本约1．81％。

　　（6）对外担保的风险。截至2006年11月17日，本公司对外担保总额6，406．60万元，占本公司截至2006年6月30日净资产总额的31．99％。由于较多的对外担保，给本公司带来了一定的财务风险。

　　第二节本次发行概况

　　第三节发行人基本情况

　　（一）发行人基本资料

　　（二）发行人历史沿革及改制重组情况

　　本公司的历史可以追溯至成立于1966年的黄岩县海门镇日用化工厂，企业性质为集体所有制，注册资本为97，337元。

　　1979年2月，黄岩县海门镇日用化工厂划分为黄岩县海门日用化工厂和黄岩县海门日用玻璃厂，前者是本公司的前身。1980年12月，黄岩县海门日用化工厂更名为浙江省海门区化工二厂。1981年12月，浙江省海门区化工二厂更名为椒江市化工二厂，注册资本增至17．90万元。截止1989年5月，注册资本增至115．99万元。1992年3月，注册资本再增至414．90万元。1995年4月，椒江市化工二厂更名为台州市椒江化工二厂。1997年7月到1998年5月，台州市椒江化工二厂由集体企业改制为有限责任公司，并更名为浙江台州海翔医药化工有限公司，注册资本为359．72万元。2001年8月，注册资本增至3，000万元，公司更名为浙江海翔医药化工有限公司。2003年发生一系列股权转让。

　　2004年5月，经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市【2004】16号文《关于同意变更设立浙江海翔医药化工股份有限公司的批复》批准，公司整体变更为浙江海翔医药化工股份有限公司，注册资本8，000万。2004年6月，公司更名为浙江海翔药业股份有限公司。

　　（三）有关股本的情况

　　1、总股本、本次发行的股份、股份流通限制及锁定安排

　　本次发行前公司总股本8，000万股，本次发行2，700万股，发行后总股本为10，700万股。

　　本公司股东罗邦鹏、罗煜竑、郑志国、赵大同、孙剑、刘舒霞、申燕斌均承诺：自股票上市之日起36个月内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。

　　本公司股东复星化工、张志敏、张智岳、李维金、中化宁波、重庆医工院、美阳国际均承诺：自股票上市之日起12个月内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。

　　同时，担任公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的罗邦鹏、罗煜竑、郑志国、张志敏、张智岳、李维金、赵大同、孙剑还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的25％，离职后6个月内，不转让其所持有的本公司股份。

　　2、公司股东持股数量及比例

　　（1）发起人

　　公司发起人是罗邦鹏、复星化工、罗煜竑、郑志国、张志敏、张智岳、李维金、中化宁波、重庆医工院、美阳国际。

　　（2）前十名股东

　　［注］：ＳＬＳ为Ｓｔａｔｅ－ｏｗｎＬｅｇａｌ－ｐｅｒｓｏｎＳｈａｒｅｈｏｌｄｅｒ的缩写，即国有法人股股东。

　　（3）自然人股东

　　［注］：本公司无外资股股东。

　　3、发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系

　　（1）罗邦鹏与罗煜竑为父子关系、罗邦鹏与郑志国为翁婿关系。

　　（2）复星化工和重庆医工院均是由上海复星实业股份有限公司控股的公司，其中复星化工为上海复星实业股份有限公司的孙公司，后者直接和间接持有前者90％的股权；重庆医工院为上海复星实业股份有限公司的子公司，后者直接持有前者56．89％的股权。

　　除此之外，其他发起人之间不存在关联关系。

　　（四）发行人主要业务情况

　　1、主营业务

　　本公司实际经营的业务为原料药及医药中间体的制造和销售，持有浙江省食品药品监督管理局颁发的《药品生产许可证》、浙江省农业厅颁发的《兽药生产许可证》。本公司的主要产品为：盐酸克林霉素、克林霉素磷酸酯、氟苯尼考、甲砜霉素、2－氯代烟酸、ＢＩＴ、联苯双酯、联苯醇酸、环丙乙炔、氟尼辛葡甲胺盐、氟伐他汀、伏格列波糖、布帕伐醌、4ＡＡ等。

　　2、主要产品的用途

　　3、产品销售方式和渠道

　　本公司产品的终端客户是国内外制剂厂家或原料药厂家。国外客户主要集中于欧洲、北美、东南亚、日本等国家和地区，包括著名的跨国公司如德国的巴斯夫公司、比利时的杨森公司、瑞士的ＬＯＮＺＡ公司、瑞士诺华公司、法国的赛诺菲公司等。本公司产品的销售渠道分国内销售、国内外贸公司收购、自营出口。

　　4、主要原材料

　　本公司所用原材料主要来自于市场采购，主要包括：无水乙醇、甲醇、林可霉素、二氯甲烷、ＤＬ－乙酯、酒石酸、钾硼氢、全氟丙烯、甘油、3－氰基吡啶、环合物、异丙醇、丙酮等。

　　5、行业竞争情况及本公司在行业中的地位

　　从目前原料药行业的全球竞争格局来看，美国拥有药品专利优势，西欧拥有工艺优势，发展中国家拥有成本优势。与欧美的原料药厂家相比，我国原料药企业的成本优势明显。

　　本公司是浙江省首批诚信示范企业、浙江省自营出口优秀生产企业、国家火炬计划重点高新技术企业、浙江省高新技术企业、浙江省工商联民营会员百强企业。2005年度，本公司列我国化学原料药企业销售收入100强的第26位，是全国医药工业企业创新能力百强企业之一。

　　本公司主要产品中，克林霉素系列、联苯双酯、甲砜霉素系列、烟酸系列、ＢＩＴ等产量均居国内第一，并大量出口。本公司产品盐酸克林霉素已通过了ＣＯＳ和ＦＤＡ认证、克林霉素磷酸酯已通过了ＣＯＳ认证。码氯贝胺、盐酸克林霉素、甲砜霉素、克林霉素磷酸酯、盐酸克林霉素棕榈酸酯、联苯双酯、氟苯尼考、氟尼辛葡甲胺盐、伏格列波糖等9个原料药已经通过ＳＦＤＡ和农业部的ＧＭＰ认证。本公司已通过ＩＳＯ9001质量管理体系认证。

　　6、环保

　　自2000年以来，本公司及泉丰公司累计环保投入超过3，000万元，用于建设环保设施和进行环保治理，主要设施的稳定运行率达到95％以上。本公司已通过ＩＳＯ14001环境管理体系认证和ＯＨＳＡＳ18001职业健康安全管理体系认证，环保工作得到了国际专业机构的认可。

　　（五）资产权属情况

　　本公司是依据《公司法》第99条及有关法律法规的规定，在原浙江海翔医药化工有限公司的基础上于2004年5月13日整体变更设立的。本公司承继了原有限责任公司所有的资产、负债及权益，资产权属及负债的变更均已履行必要的法律手续。本公司已合法拥有商标、土地使用权、房屋所有权及特许权证书等相关权利。自1998年由集体企业改制为有限责任公司以来，本公司未发生重大的资产重组。

　　（六）同业竞争及关联交易

　　1、同业竞争

　　本公司与控股股东及控股股东投资的公司、主要股东之间不存在不存在同业竞争。控股股东罗邦鹏先生及主要股东复星化工已出具避免同业竞争的承诺函。

　　2、关联交易

　　（1）经常性关联交易事项

　　Ａ、采购货物发生的关联交易事项

　　Ｂ、销售货物发生的关联交易事项

　　［注1］：克林霉素醇化物、氯洁霉素、克林霉素磷酸酯等。

　　［注2］：1，2，3－三甲氧基苯、ＡＩＰＨＡ－（Ｎ－甲基－Ｎ－苄基）－3－羟基苯乙酮、联苯双酯等。

　　（2）偶发性关联交易事项

　　Ａ、股权转让

　　2004年5月，罗煜竑将其持有的台州海翔药业有限公司12％的股权以120万元的价格转让给本公司。转让完成之后，本公司持有台州海翔药业有限公司100％的股权，台州海翔药业有限公司已于2005年6月注销。

　　Ｂ、资金往来

　　截止2003年12月31日，本公司应收台州海翔置业有限公司款项2，760万元，本公司已于2004年内收回了上述款项。

　　Ｃ、保证

　　根据中国工商银行台州分行和公司股东罗邦鹏及其配偶王月明签订的《最高额保证合同》，由罗邦鹏和王月明为公司取得中国工商银行台州分行不超过2，905万元人民币（含等值外币）借款提供保证担保，保证期限自2006年2月10日起至2007年2月10日止。

　　根据兴业银行杭州台州分行和公司股东罗邦鹏、张志敏签订的《个人担保声明书》，由罗邦鹏和张志敏为公司控股子公司泉丰公司取得兴业银行台州分行1，000万元银行承兑汇票提供保证担保。

　　（3）关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

　　最近1年及1期，关联采购业务占本公司主营业务成本的比例为0．18％。最近3年及1期，关联销售业务占本公司主营业务收入的比例平均为5．75％。上述交易均采用了市场定价的原则，对本公司财务状况及经营未带来负面影响。

　　3、独立董事对关联交易发表的意见

　　本公司独立董事已对本公司关联交易协议及履行情况进行了审核，并发表意见如下：“浙江海翔药业股份有限公司与其关联方签署的关联交易协议合法有效，体现了公平、公正、合理的原则，没有违反法律、法规和《公司章程》的规定，关联交易的决策和批准程序符合《公司章程》及相关法律法规的规定，股份公司设立后发生的关联交易完全按照关联交易协议的规定执行，关联交易合法公允，不存在损害公司及小股东利益的情况。”

　　（七）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员情况

　　本公司董事、监事中，除董事长罗邦鹏、董事罗煜竑、董事张志敏、董事张智岳、监事郭世华、监事郑志国及独立董事外，其他董事、监事均未在本公司领取报酬，也未在其他单位以本公司董事、监事身份领取报酬。

　　（八）发行人控股股东及实际控制人情况

　　发行人控股股东及实际控制人均为罗邦鹏。

　　（九）财务会计信息

　　1、最近3年及1期合并利润表

　　单位：元

　　2、最近3年及1期合并资产负债表

　　单位：元

　　3、最近1年及1期合并现金流量表

　　单位：元

　　4、主要财务指标

　　5、管理层讨论与分析

　　本公司资产质量良好，不存在潜在的金额较大的应收帐款坏帐，也不存在潜在的固定资产资产的损失，资产整体营运效率逐年提高。

　　本公司经营现金流量充足，偿债能力较强。预计本公司经营性现金流量将持续增长，而投资性现金流量在短期内由于大量资本性支出将出现较大的负数。从长远来看，随着投资项目陆续达产，本公司更好的现金流量将支持公司加速实现公司的战略目标。

　　目前本公司主要产品的市场价格基本平稳，主要产品在产品质量和市场份额方面继续保持行业领先优势，利用规模效应降低成本，产品盈利能力较强。

　　随着新项目的建设投产、产品国际认证的进一步开展及技术工艺水平的提高，公司的产品结构和客户结构将进一步得到改善，有望继续提高盈利水平。2006年以后，新产品和国际药品规范市场将贡献更多的利润份额。

　　未来2年的重大资本性支出，增加了本公司资金压力，限制了公司产业的扩张，合理利用直接融资渠道是公司成长过程中水到渠成的选择。

　　6、股利分配情况

　　根据有关法律和本公司《公司章程》，依据会计师事务所审计的根据中国会计准则编制财务报表中的累计税后可供分配利润，按下列顺序分配：（1）弥补亏损；（2）提取法定公积金10％；（3）提取任意公积金；（4）支付普通股股利。

　　根据本公司2006年第2次临时股东大会决议，本次发行完成前未分配利润由新老股东共享。

　　7、本公司控股子公司台州泉丰医药化工有限公司情况

　　泉丰公司为中外合资企业（外资比例小于25％），成立于1998年11月13日，住所为浙江省台州市椒江区滨海路95号，法定代表人为张志敏，注册号为【企合浙台总字第000777号】，注册资本为241．64万美元，其中本公司持有其94．41％的股权，澳大利亚健辉企业有限公司持有其5．59％的股权。

　　泉丰公司主要从事环丙胺、环丙乙炔、环合物的生产和销售。截止2006年6月30日，该公司总资产为12，656．24万元，净资产为4，269．90万元。2005年度实现主营业务收入21，398．01万元，净利润983．69万元，2006年1－6月实现主营业务收入14，113．12万元，净利润844．55万元。

　　第四节募股资金运用

　　1、项目简表

　　2、募集资金投资项目前景分析

　　（1）4－ＡＡ项目前景分析

　　培南类抗生素和万古霉素类似，是目前最有效的抗生素产品。目前，很多病菌对头孢类等大环类药物已有极强的抗药性，而与作为坚守人体健康的最后一道防线的万古霉素（被称为最后抗生素）相比，培南类药物更安全，应用面更广泛，在临床上被作为人类仅次于万古霉素的抗生素防线。培南类产品能够成功的关键因素还在于其成本与其他抗生素具有一定的可比性，在工艺技术和成本控制方面具有极大的优势。

　　4－ＡＡ是所有碳青霉烯培南类抗生素产品的关键共同中间体。由于培南类产品目前用途越来越广泛，临床效果明显，所以市场容量巨大。预计5年内4－ＡＡ国际市场年需求量将达到300吨以上，全球年销售额将超过10亿元。

　　与日本公司相比，本公司的优势在于原材料和人力资源成本较低，且长期从事原料药和中间体生产，对工艺改进降低成本积累了丰富经验，产品具有很强的竞争力。同时，使用4－ＡＡ的终端客户希望建立新的供应渠道，以改善日本厂家相对垄断的局面，降低培南类药物的生产成本，公司产品将在现有市场中起到一定的替代作用。本公司作为国内自主掌握核心工艺技术，已开始试生产的4－ＡＡ生产商，将在该产品未来市场竞争中占据主动地位。

　　（2）氟苯尼考项目前景分析

　　我国是一个农业大国，由于人口增长带动畜牧和水产养殖业的发展、宠物数量增长、人类对动物保健食品的需求、兽药产业链的完善、国际兽药消费的增长等因素，我国兽药产业面临较大的市场机遇。

　　我国目前生产的饲用抗菌剂种类较少，而且许多品种皆已近于淘汰或细菌已产生较强的耐药性，另外这些产品显示出较高的毒性和体内残留，远远满足不了市场的需求，在一定程度上制约了饲料养殖业的发展。因此，无论是饲料生产企业还是广大养殖户都迫切需要具有广谱、安全、高效、耐药性低的新型饲用抗菌剂产品的出现。

　　氟苯尼考又称氟甲砜霉素，是国家2类新兽药，系新型化学合成氯霉素类广谱抗菌剂。氟苯尼考与其他抗菌剂相比，其特点是抗菌谱广、吸收良好、体内分布广泛、耐药性低，特别是无潜在致再生障碍性贫血作用，被称为第4代即最新一代化学抗菌剂，是目前国际上公认的一种最新型的饲用抗菌剂，可用于敏感细菌导致的猪、鸡及鱼的细菌性疾病。1990年该产品首次在日本上市，1993年挪威批准该药治疗鲑的疾病，1995年法国、英国、奥地利、墨西哥及西班牙批准用于治疗牛呼吸系统细菌性疾病。在全球30种主要兽用药物中，氟苯尼考是其中2种快速增长的药物之一。

　　氟苯尼考既可注射、又可口服，是氯霉素和甲砜霉素的替代产品。氯霉素能引起再生障碍性贫血，国外已将其禁用于食品生产动物。氟苯尼考产品结构中无对位硝基，不引起再生障碍性贫血，能保证人、畜安全。ＦＤＡ于1996年已批准该产品应用于食品生产动物。细菌对氯霉素、甲砜霉素可产生耐药性，而氟本尼考已从根本上解决了氯霉素、恶喹酸、恩诺沙星、羟氨苄青霉素等药物已出现的耐药问题。国内外进行的抗菌试验均表明，氟苯尼考的抗菌活性明显优于氯霉素和甲砜霉素，尤其是对其它药物耐药菌株呈现高度的敏感性。

　　随着市场的不断扩大，近期该原料药的全球市场规模有望达到约2，000吨，全球销售额超过10亿元。

　　我国只有少数厂家生产氟苯尼考产品，本公司的产品60％以上出口，产量规模和销售渠道领先于竞争对手，相比国内同行提前3－4年编写了ＤＭＦ文件，并计划在规范市场注册。

　　本公司氟苯尼考产品近年来的产销量大幅攀升。由于氟苯尼考对氯霉素、甲砜霉素将进一步替代以及公司成本、品牌等优势形成的市场份额增长，本公司氟苯尼考产品的市场前景广阔。本公司目前正在考量国际合作的机会，若能成功突破，本公司的氟苯尼考产品有望大幅度提高国际市场份额。

　　（3）伏格列波糖项目前景分析

　　目前临床治疗糖尿病的药物有口服降糖药、胰岛素、免疫抑制剂及其它药物，其中口服降糖药和胰岛素是最主要的。

　　α－葡萄苷酶抑制剂的主要作用是延迟对葡萄糖等碳水化合物的吸收，减少餐后血糖升高，其主要代表药物有阿卡波糖和伏格列波糖。

　　伏格列波糖是一种新型α－葡萄糖苷酶抑制剂。经口服后，可以避免饭后的血糖急剧上升，对肠道的麦芽糖酶、蔗糖酶抑制作用强，胃肠道反应低，全身无不良反应。与阿卡波糖相比，伏格列波糖具有剂量小、价格便宜的优点。

　　1994年，伏格列波糖首次以商品名Ｂａｓｅｎ在日本上市，1997年在韩国上市，1999年在中国上市，用于治疗糖尿病患者餐后血糖升高。该产品在澳大利亚、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、瑞典、英国处于上市前注册阶段，在美国和欧洲正在进行Ⅲ期临床。本产品与吡格列酮（Ｐｉｏｇｌｉｔａｚｏｎｅ）组成复方用于改善糖耐量，正在日本进行Ⅲ期临床试验。

　　根据ＷＨＯ、国际糖尿病联盟（ＩＤＦ）和美国糖尿病协会（ＡＤＡ）等13家研究中心的统计结果表明，目前全世界糖尿病患者已经达到2．5亿人（其中我国的患者约有5，000万人），2025年则会增加到3亿人。2002年中国降糖类药物的销售额近65亿元，预计在2010年我国降糖类药物的市场规模为80亿元。世界降糖类药物市场规模为400亿元，年均增长30％。伏格列波糖所针对的目标人群和市场以较快的速度增长。

　　与同类药物相比，伏格列波糖的性价比优势明显，该产品在全球畅销药排行榜上的位序不断上升。该产品在国内医院临床使用上，治疗糖尿病用药的份额由2000年的0．69％上升至2001年上半年的1．22％，其销售额增长86．77％。

　　伏格列波糖具有很高的单位价值，目前主要在东亚地区使用，市场容量约为300千克／年。该产品刚进入国内不久，尚未形成规模化生产；在欧美也刚开始注册推广。本公司认为此产品必将会在中国市场对已有的降糖类药物如阿卡波糖、格列美脲等形成挑战。随着伏格列波糖工艺成本的优化与和国内外产业化的推广，其使用成本也将会被广大糖尿病患者所接受，市场需求也会大幅上升。若伏格列波糖能成功进入欧美，并被欧美的高端消费者接受，其市场前景将更加乐观。

　　本公司伏格列波糖产品目前处于小批量试生产阶段，绝大部分出口，最近3年销量增长迅速，产销率均为100％，体现了较好的市场需求。

　　本公司由于自主掌握核心工艺技术，与国外同行相比具有突出的制造成本优势，同时是目前国内唯一成功产业化该产品的企业，为产品成功拓展国际市场奠定了坚实的基础。

　　第五节风险因素和其他重要事项

　　（一）主要风险因素

　　除特别风险外，本公司提请投资者关注以下主要风险：

　　1）国内药品价格调整的风险。由于我国药品零售环节缺乏竞争、存在“以药养医”的补偿机制、普药生产供过于求、医疗保障制度改革迟缓等原因，导致药品价格虚高。自1998年以来，国家有关部门连续出台药品降价措施，其中与本公司有关的主要产品是盐酸克林霉素和克林霉素磷酸酯。

　　2）最终产品市场供需变化的风险。在制剂药品的成本构成当中，尽管原料药所占比例较低，但是最终产品市场供需的变化还是会影响到本公司产品的销售。

　　3）安全生产的风险。本公司从事的是原料药和医药中间体的生产，涉及众多的化学危险品，在装卸、搬运、贮存及使用过程中稍有不慎，便可能导致灾难性的后果，从而严重影响公司的声誉和效益。

　　4）高素质人才紧缺的风险。随着公司规模的扩张，对人才结构提出了更高的要求，突出的人才需求包括财务管理、化学合成、药物制剂等方面的专家。

　　5）募股资金投向风险。本次募集资金将全部用于4－ＡＡ、氟苯尼考、氟尼辛葡甲胺盐、伏格列波糖的产业化项目，上述项目均已经过充分论证，并取得立项批复。本次募股资金投资项目主要存在技术产业化的风险、市场开发的风险及项目建设进度和质量不能保证的风险。

　　（二）其他重要事项

　　本公司正在履行的重要合同如下：

　　1、组建国家新药开发工程技术研究中心手性药物中试基地合作协议

　　2005年4月2日，本公司与国家新药开发工程技术研究中心签署了《关于组建“国家新药开发工程技术研究中心手性药物中试基地”的合作协议》，决定在本公司建立国家新药开发工程技术研究中心手性药物中试基地。

　　2、销货合同

　　3、购货合同

　　4、商业贷款合同

　　5、保证合同

　　6、资产抵押及借款合同

　　7、承兑汇票承兑协议

　　8、关联交易框架协议

　　2006年2月26日，本公司与中化宁波和华北海翔签署《与中化宁波（集团）有限公司和华北制药集团海翔医药有限责任公司的关联交易框架协议》，约定本公司与中化宁波在2006年度商品购销的金额不超过8，000万元、与华北海翔不超过6，000万元，可以不再逐笔上报本公司董事会和股东大会批准。

　　9、财产保险合同

　　2006年3月，本公司与中国人民财产保险股份有限公司台州市椒江支公司签定有财产保险综合险保险单，保险单号为【ＰＱＺＡ200633100300000030】，保险金额为239，291，411．60元。

　　2006年4月，本公司与中华联合财产保险公司椒江支公司签定有财产保险综合险保险单，保险单号为【0206331012000104000005】，保险金额为68，783，517．33元。

　　第六节本次发行各方当事人及发行时间安排

　　（一）本次发行的各方当事人

　　（二）本次发行的重要日期

　　第七节附录及备查文件

　　有关本次发行的招股意向书全文和各种备查文件投资者可到深圳

证券交易所指定网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ及发行人和主承销商住所地查阅，查阅时间：工作日上午9：00～11：30，下午2：00～4：30。

　　浙江海翔药业股份有限公司

　　2006年11月20日

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