宝胜股份 估值水平偏低
http://www.sina.com.cn 2006年11月30日 05:40 中国证券报
国都证券李元预计，宝胜股份（600973）2006-2008年每股收益分别为0.62、0.88、1.12元，目前估值远低于相关输变电行业上市公司22倍以上的动态市盈率水平。考虑到公司在电缆行业内的龙头地位、品牌优势和业绩增长前景，首次给予“推荐-A”的投资评级。
李元认为，新产品开发使公司获得了较高的盈利能力。公司相当注重新产品开发，其产品结构逐步向以放火电缆、中压电缆、橡套电缆等为代表的特种电缆过渡，由于此类产品的制造门槛较高，因此公司能够获得相对较高的盈利能力。另外，在研发上的投入也为公司在行业内树立品牌提供了很好的基础。
李元指出，铜价大幅上涨对公司盈利能力影响不大。由于公司采取成本加成的定价方式，并严格执行在签订合同的当天即采购足量铜的策略，因此，铜价上涨对公司的盈利能力基本上不产生影响。而在铜价高涨的情况下，公司反倒能进一步扩大在行业内的市场份额。（记者 龙跃 整理）
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