57只个股有望年报业绩超预期

　　

　　□富成证券 王蕴珏

　　临近年底，国内A股市场表现如火如荼。年报业绩的探索和挖掘将推动个股行情向纵深发展。为此，我们以沪深300成份股作为对象，筛选出近期研究员调高业绩的股票作为参考，我们认为研究员的调升是基于对这些品种的重新认识，发现这些公司的实体运行超出了自己的预期，故给予调高。

　　但仅此我们对这些数据是否能有效的反映我们的设想仍存有疑虑，因此，我们仅选择沪深300成份股作为研究样本以保证数据的覆盖率和有效性；接着我们要看看这些

股票历史上的情况，是否是可预期的、相对透明的，并且在前几个季度的表现是否连续带给市场惊喜。经考察，得到右表的备选股票供大家参考。

　　从近60家公司中，研究员近三周对2006年和2007年的EPS调整过程中，幅度较大的主要集中在钢铁、银行、地产，电信、下游消费的食品饮料行业和具有外资并购题材的上市公司中。包括有华侨城、邯郸钢铁、深发展、广汇股份、大唐电信、福耀玻璃、三一重工、水井坊和北大荒等。

　　同时，我们也发现一批公司的业绩调整幅度较小，如招商银行、中国石化、赣粤高速、浦发银行等。相对于其他公司，这批公司普遍经营状况较为稳定，公司信息相对透明，其股价波动范围也将在预期中。

　　不仅如此，我们还将2007年的业绩预期与2006年做了比较，其中研究员对银行、地产、钢铁、零售和有色行业的部分上市公司2007年的业绩普遍给予了较高的估值水平。另外，在设定主观筛选条件下，如考察季报业绩环比增长情况、毛利率同比情况、经营性现金流情况、未来业绩增长情况的基础上进行统计表明，四项指标均显示良好的有以下公司：深发展、太钢不绣、S广汇、鞍钢、华能国际、金发科技、贵州茅台和厦门钨业等。

　　尽管以上的筛选存在一定的局限性，但足以表明研究员对这部分行业公司的关注程度正在快速上升。这些公司不仅占有大比例的市值权重，在炒作题材上也凸显优势，包括有整体上市、行业兼并、外资并购等都将给未来上市公司的经营发展起到推动作用。如钢铁行业，三季度钢铁行业上市公司的整体良好表现，催化了市场对国内钢铁行业的价值重估。钢铁行业上市公司的盈利通过降低成本、规模的扩张、产品结构的调整，在三季度价格下滑的背景下，依旧保持盈利恢复的局面，加上行业内未来的兼并重组，估值水平偏低等，给上市公司未来股价提升提供了想象力。

　　我们认为，上市公司通过收购兼并或行业内整合都将提升上市公司的竞争能力，人民币长期升值的预期和日益增长的消费能力，都给以上公司的业绩增长带来可能。研究员因此对这批公司的业绩持有信心，也是四季度上市公司中业绩有望大幅提升的重点公司。

　　年报可能超预期的个股

　　序号代码 简称近3周预测业绩调整 3季度净利润/全年净利润 3季报净利环比增长3季度毛利率 2006季度经营性现金流

　　2006E2007E 2005A 报表前1日2006E统计日2006E 2005 2006 2Q 3Q

　　1 000001S深发展A4.11%6.00% 104.18% 117.37% 92.83% 75.52% 55.11% 55.72%273，115.53 625，352.49

　　2 000069华侨城A 28.83% 26.35% 64.12%42.35%41.75% -52.91% 49.95% 49.40%2，605.0816，505.26

　　3 000157中联重科1.54%14.86% 77.88%85.19%84.34% -31.74% 26.21% 26.20%11，684.56 14，199.90

　　4 000527美的电器0.69%2.92% 82.67%86.01%86.82% -62.04% 18.43% 18.24%158，333.64 145，939.47

　　5 000528柳工2.28%5.21% 78.29%93.35%82.42% -36.17% 15.76% 19.06%18，709.12 25，905.53

　　6 000568泸州老窖0.16%2.05% 71.90%65.92%64.65% -42.63% 55.27% 57.65%12，495.13 23，884.75

　　7 000651格力电器0.66%1.47% 82.44%86.26%84.53% -4.92% 18.91% 17.47%279，910.65 262，764.30

　　8 000800一汽轿车1.65%-3.66% 62.11%71.83%73.86% -38.26% 23.57% 22.16%-31，495.16 18，580.63

　　9 000825太钢不锈1.71%3.05% 90.73%75.90%72.31% 30.88% 7.57% 12.13%84，105.54 67，034.08

　　10 000895S双汇 1.03%3.01% 73.64%74.64%73.52% 58.66% 11.03% 12.75%847.46 0.00

　　11 000898鞍钢股份1.28%2.71% 82.39%84.77%79.95% 8.53%14.87% 25.63%532，697.90 754，960.00

　　12 000927一汽夏利0.34%0.96% 57.44%76.91%79.17% 4.66%11.90% 14.51%94，052.00 163，538.77

　　13 000932华菱管线5.06%-0.26% 108.75% 95.12%76.81% 16.63% 11.04% 12.32%216，743.60 318，161.97

　　14 600000浦发银行0.52%4.94% 71.28%75.62%74.50% -8.79% 58.52% 61.41%380，400.71 664，398.37

　　15 600001邯郸钢铁22.45% 5.09% 97.17%98.49%99.24% -7.03% 12.31% 12.37%95，924.55 145，219.31

　　16 600005武钢股份0.43%2.16% 88.07%77.15%72.26% 22.87% 22.59% 15.50%314，978.88 484，492.97

　　17 600011华能国际0.01%-0.76% 64.05%66.35%65.29% 64.51% 20.04% 22.31%657，620.94 1，077，171.17

　　18 600015华夏银行1.39%1.46% 85.80%79.69%79.64% 40.58% 22.27% 20.88%1，462，411.021，023，507.25

　　19 600019宝钢股份0.68%1.86% 82.52%84.70%73.55% 56.01% 25.75% 17.33%1，656，892.131，975，367.96

　　20 600027华电国际1.75%2.56% 78.69%79.96%74.66% 38.70% 23.31% 23.83%225，113.90 365，897.70

　　21 600028中国石化1.96%1.54% 66.93%73.75%69.78% 13.73% 16.88% 15.32%2，516，600.005，011，900.00

　　22 600030中信证券3.34%3.24% 35.11%71.79%72.29% -40.50% -29.10%36.37%1，708，315.931，344，268.58

　　23 600031三一重工6.02%11.55% 95.37%93.78%90.99% -7.33% 35.08% 35.84%32，938.91 45，981.22

　　24 600036招商银行2.65%5.37% 81.92%80.35%79.11% 12.34% 63.76% 63.26%2，831，722.203，450，717.80

　　25 600060海信电器2.93%5.17% 54.00%59.24%60.08% 73.15% 16.28% 15.39%-18，104.85 -7，146.82

　　26 600078澄星股份6.34%-0.59% 110.52% 68.01%66.76% 3.56%11.99% 13.37%4，976.504，156.89

　　27 600087南京水运3.82%8.94% 73.60%75.22%79.13% -46.82% 41.35% 33.70%28，170.43 36，427.36

　　28 600143金发科技0.50%0.63% 64.09%79.15%76.62% 22.68% 10.29% 12.79%-5，773.26 -2，694.14

　　29 600198大唐电信14.29% 9.18% --110.10% 89.86% -60.26% 14.14% 31.25%1，583.553，072.22

　　30 600256广汇股份4.36%27.09% 98.56%71.35%68.87% -25.62% 17.83% 22.13%7，540.66178.48

　　31 600269赣粤高速0.69%0.81% 67.37%79.78%75.11% 56.15% 63.59% 66.10%37，288.47 67，502.85

　　32 600276恒瑞医药1.26%-0.38% 80.06%76.48%75.57% -13.76% 82.98% 81.70%10，179.15 20，746.11

　　33 600331宏达股份3.21%-12.26%91.84%77.70%73.22% 1.31%30.82% 38.04%-13，803.40 5，312.47

　　34 600377宁沪高速6.43%-0.11% 70.72%70.95%70.95% 5.22%61.98% 59.79%116，658.86 178，651.32

　　35 600415小商品城0.97%1.07% 68.50%77.29%76.25% -3.08% 37.85% 49.27%11，842.84 13，167.16

　　36 600428中远航运2.94%-0.05% 82.14%77.54%73.54% 51.83% 35.71% 26.29%29，704.01 43，235.11

　　37 600456宝钛股份2.34%-5.61% 67.10%74.27%71.53% -4.66% 25.98% 25.59%-6，427.58 -14，190.32

　　38 600498烽火通信0.98%-3.20% 50.01%52.09%51.58% 129.49% 23.25% 25.28%-34，142.03 -38，191.28

　　39 600519贵州茅台0.22%-1.82% 62.80%63.93%64.50% 122.12% 82.54% 83.50%59，487.16 149，012.93

　　40 600535天士力 0.09%-0.71% 59.69%60.49%60.03% -2.58% 55.81% 33.87%5，221.158，369.12

　　41 600549厦门钨业1.56%2.36% 64.73%76.68%71.08% 33.85% 19.26% 19.40%13，934.89 18，605.04

　　42 600598北大荒 1.66%6.07% 73.72%80.38%78.81% -5.59% 34.07% 29.84%184，188.15 179，387.62

　　43 600600S青岛啤 4.90%6.31% 108.67% 109.49% 108.51%66.99% 41.40% 42.10%136，048.94 178，204.66

　　44 600601方正科技4.47%13.47% 76.13%65.57%63.24% 25.11% 8.01% 8.34% 10，973.68 -11，997.89

　　45 600631百联股份0.23%-2.79% 66.09%67.99%67.63% 63.53% 20.00% 20.60%21，371.95 44，356.69

　　46 600642申能股份0.63%-0.17% 80.97%88.54%87.60% -29.17% 25.43% 23.73%113，056.06 210，847.72

　　47 600655豫园商城4.19%3.30% 65.20%77.91%70.38% 54.23% 17.34% 16.40%-10，438.74 -4，483.54

　　48 600660福耀玻璃0.57%5.10% 81.02%80.09%77.21% -15.32% 30.81% 34.16%23，819.26 64，030.71

　　49 600663陆家嘴 1.84%-1.11% 68.66%75.80%77.63% 31.00% 48.52% 52.33%163，599.59 159，611.89

　　50 600739辽宁成大5.95%4.15% 62.69%90.58%87.04% 80.09% 5.94% 9.64% -3，287.04 -7，880.92

　　51 600779水井坊 58.30% 58.46% 54.83%58.77%58.77% 1911.24% 77.52% 76.58%-7，407.98 -863.55

　　52 600797浙大网新3.08%5.83% 67.56%71.53%73.22% 36.24% 11.96% 11.07%-12，558.18 224.00

　　53 600874创业环保0.46%4.25% 82.11%70.53%65.39% -28.81% 72.77% 63.35%11，818.10 14，847.10

　　54 600875东方电机1.09%2.48% 67.69%87.20%79.84% 4.95%33.15% 28.34%-63，330.81 -78，096.95

　　55 600879火箭股份0.95%1.62% 60.87%62.60%62.48% -28.51% 45.40% 45.75%-9，204.97 -12，536.00

　　56 600884杉杉股份0.10%1.61% 65.02%73.69%69.90% 21.57% 26.69% 20.45%2，831.174，235.45

　　57 600900长江电力2.84%-0.11% 77.12%71.81%71.29% 26.08% 77.00% 74.86%170，310.00 321，003.63

　　数据来源：上海朝阳永续一致预期（www.go-goal.com ）

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