罗伯特·格雷费尔德：并购伦交所将是一场“马拉松”

　　

现任纳斯达克公司总裁兼首席执行官，1957年7月出生于 纽约皇后区。

　　1979年，格雷费尔德年从Iona学院获得文学学士学位，参加工作7年后，他又从纽约大学斯登商学院获得MBA学位，他的毕业论文是关于自动化电子交易如何影响纳斯达克。

　　本科毕业后，他加入了Burroughs公司，从一个普通的实习销售员干起，随后升至纽约市和长岛区的地区销售主管。

　　1991年，格雷费尔德加入自动证券清算公司（ASC），开始了在电子交易系统行业的职业生涯。

　　格雷费尔德在ASC任总裁兼CEO，他领导ASC团队开发出“BRASS”系统，并使其成为纳斯达克股票的工业标准交易订单管理系统，并在此期间领导创建了Brut ECN。

　　在BRASS系统开发初期，格雷费尔德为了更好地了解市场交易，花了整整一年的时间，出没于华尔街上各大机构的交易厅。

　　1999年，SunGard数据系统公司收购了ASC，格雷费尔德任执行副总裁，全面负责该公司的卖方业务和买方交易业务，包括其大厅交野心家、马拉松健将、纳斯达克CEO罗伯特·格雷费尔德：

　　并购伦交所将是一场“马拉松”

　　□本报记者 禹刚

　　罗伯特·格雷费尔德(Robert Greifeld)是一个野心勃勃的人，但又具备马拉松健将的超强耐力。

　　11月20日，纳斯达克宣布愿以51亿美元并购伦敦证券交易所，但数小时后就遭伦交所拒绝。纳斯达克公司总裁兼首席执行官罗伯特·格雷费尔德，这位马拉松爱好者立马显示出长跑健将的耐力：“收购伦交所是一场‘长时间的马拉松赛’，我们将继续向伦敦股票交易所的股东表明收购意向，直到其董事会愿意坐下来一谈。”

　　在这场有德国交易所、泛欧交易所、

澳大利亚麦格里银行以及纽交所先后参与的激烈并购战中，纳斯达克以不屈不挠的毅力领先一步，已获得伦交所28.75%的股权。

　　“我们要做的，是在全球范围内、服务好全球的客户”，格雷费尔德在接受本报记者独家专访时反复向记者阐述这个观点，以此解释其野心扩张的理由和目标。

　　他所带领的纳斯达克也正经历着自1971年创建以来，一场最大也是最重要的变革：将足迹踏遍全球。

　　就职前的一天跑完全程马拉松

　　格雷费尔德与纳斯达克的渊源应该追溯到20年前。当时，他还在赫赫有名的纽约大学斯登商学院攻读硕士学位时，写的一篇论文就是分析纳斯达克革命性电子交易平台的运营问题。

　　最终，“纸上谈兵”使他与纳斯达克结缘。2003年5月，格雷费尔德加盟纳斯达克。

　　这位美国田径基金会主席，曾三次跑完马拉松的长跑爱好者，在就职前一天跑完他的第四个全程马拉松，他以这种形式向外界宣告：他渴望着这场全球交易所大变革的挑战，他也有毅力和耐心赢得挑战。

　　过去的三年，作为纳斯达克的总裁兼CEO，格雷费尔德以跑马拉松的技巧行进在全球交易所大整合的动荡中，不动声色、小心翼翼，保持着速度、积蓄着力量，更重要的是他牢牢跻身在第一集团军当中，他要确保在每一次变革中，纳斯达克都不能落后。

　　格雷费尔德有一句时常被引述的话：交易所的全球化进程“是马拉松，而不是冲刺”。他深知在长跑中，调整好步伐和呼吸节奏是多么的重要，因此在上任后，他所做的更多是调整策略。

　　格雷费尔德上任之前，纳斯达克经历过一场严峻的考验。由于高科技的光环和网络经济的泡沫，纳斯达克指数从1991年2月的不足200点一路飚升到2000年3月的5048点。但上个世纪末，泡沫破灭，纳斯达克一下子失去了“点石成金”的魔力。

　　随后的三年，由于公司丑闻接二连三，投资人信心丧失，股市一路下跌。2002年末，纳斯达克指数落到1000点，投资人损失惨重后选择了逃离。

　　如何恢复元气，再度吸引投资者回来，成为纳斯达克的头等问题。与此同时，科技的进步尤其是网络技术的普遍应用，让纳斯达克看到了未来之路，找到了与纽约交易所、全美交易所等一争高低的途径。

　　给投资者提供平等、开放、便利、有效的电子交易平台，是建立纳斯达克这样的场外交易所的目标，也是其区分纽交所、伦敦交易所这样老牌交易所的根本所在。对电子交易平台有着深入研究的格雷费尔德决定继续这个方向，并更充分突出纳斯达克原有的特点。

　　加盟纳斯达克后，他明确了公司的战略方向，将纳斯达克的目标集中在打造美国最优秀的股票市场，要利用二十多年建立起来的市场基础结构优势为投资者提供最高效、最透明的交易平台。

　　与劲敌纽交所CEO“赛跑”

　　在纳斯达克经历着格雷费尔德大刀阔斧改革之时，其主要竞争对手，也是外界认为永远也无法超越的对手———纽约交易所也在以巨额离职费送走理查德·格拉索（Richard Grasso）后，迎来了新CEO约翰·塞恩（John Thain）。事后证明，对格雷费尔德而言，塞恩同样是令人敬畏的劲敌。

　　塞恩毕业于麻省理工工程专业，但却比文科背景的格雷费尔德更显低调和谨慎。他放弃2000万美元一年的高薪和高盛总裁的职位，跳槽到纽交所，年薪只有400万美元。但塞恩一出手，就震惊了整个华尔街，也让格雷费尔德一阵心惊。

　　纽交所收购了大型电子交易公司Archipelago，开始采用更受投资者欢迎的电子交易系统，塞恩还提出改革措施，增加电子自动交易数量，取消使用自动交易系统的股票价格限制，并取消投资者对同一股票交易的时间限制。进军电子交易领域，直接对纳斯达克的腹地发起冲击。

　　更重要的是，纽交所看到了全球交易所地缘多样性的重大前景，塞恩提出了一个史无前例的跨大西洋合并计划———兼并泛欧交易所(Euronext)。

　　凭借着对电子交易系统异乎寻常的熟悉和经验，格雷费尔德领导纳斯达克进行了反击。

　　事实上，格雷费尔德在这个行业已经有超过20年的宝贵经验。加盟纳斯达克之前，格雷费尔德是SunGard数据系统公司的执行副总裁，SunGard是纽交所最大的独立交易员。更早之前，他在自动证券清算公司（ASC）任总裁兼CEO长达8年，领导开发出“BRASS”系统，这成为纳斯达克后来的标准交易订单管理系统。在此期间Brut ECN（电子交易系统）也在他的带领下建立起来。

　　在格雷费尔德领导下，纳斯达克的交易平台和交易日有大幅提升，其中包括：打造了一个可以交易6700种美国股票、以及在纳斯达克及其它交易所上市的ETF（交易所交易基金）的交易平台；收购Brut ECN，以此捕获来自纽交所的交易流量；引进电子竞价以在交易日的关键时刻提高股票定价的准确性。

　　2005年4月，在纽交所收购Archipelago后的两天，纳斯达克宣布从路透手中收购了Inet ECN，再次牢牢捍卫了自己在电子交易领域的统治地位。谈起这笔买卖，格雷费尔德还是很激动，“这是我们的一张王牌，也是最大的一个增长点。”

　　除对老牌交易所伦敦交易所发起多次收购行动外，今年10月，纳斯达克分别与日本最大的IPO市场嘉斯达克（JASDAQ）和上海交易所签署合作备忘录，虽然合作细节未对外透露，但纳斯达克梦想———联结美洲、欧洲和亚洲，24小时不间断交易的真正全球交易所隐隐成型：投资者将不受时空甚至货币的限制，交易在纳斯达克上市的任何股票。

　　在上市领域，格雷费尔德不仅仅是防守，他开始主动进攻。他率先提出纳斯达克“双重上市”项目，该项目首次允许在纽交所挂牌的公司在纳斯达克上市。由此，包括惠普、嘉信

理财（Charles Schwab）和芝加哥商品交易所在内的一大批大型企业，可以在纳斯达克交易。

　　野心勃勃：

　　打造全球第一交易所

　　2005年2月，格雷费尔德领导下的纳斯达克在纳斯达克全国市场上市，纳斯达克成为了一家上市公司。

　　上市，给纳斯达克带来了股东的压力和收购兼并的便利。作为总裁兼CEO，格雷费尔德需要向投资者呈现更多的“王牌”和“增长点”。

　　“成为上市公司后，纳斯达克的所有权变得多元化，变得更加追求利润，我们必须更多地倾听客户的需求和要求”，他向《上海证券报》表示。

　　格雷费尔德的目标是，将纳斯达克打造成全球第一交易所。而有利于这一梦想达到的各种因素已经成熟：信息技术飞速发展、机构投资者迅速崛起、投资全球化日益推进、市场管制不断放宽，全球交易所面临着一场大变革、大重组的机遇和挑战。

　　在他的计划里，首先是在地缘上将纳斯达克推向全球，其次是市场服务的提升，以高效、透明的交易环境，以及高要求的公司治理规范，来树立全球交易所中的“纳斯达克标准”。

　　传统的证券市场体系高度分割，按交易产品划分为证券交易所、期货交易所和金融衍生品交易所。在格雷费尔德眼中，未来大一统的交易所应该让投资者更便利地买到任何投资产品。

　　他透露，纳斯达克要在2007年三季度建立一个股票与指数期权市场，将是第一个真正价格优先/时间优先的期权交易平台，期权市场将体现纳斯达克电子交易高性能技术和连通性的核心实力。

　　同时为改变大型蓝筹公司只去纽交所的传统，从今年7月1日起，纳斯达克将其上市板块分成三个部分：“全球精选市场”、“全球市场”和“

资本市场”，其中前者拥有全球IPO的最高标准。

　　格雷费尔德借此要传递的信息是，纳斯达克已经为大蓝筹公司创建了蓝筹股市场，这个市场的标准高于全球任何市场，目标是吸引和保留那些全球顶级公司，到这个市场上市的公司可以证明它们是最好的公司。

　　格雷费尔德一连串的基础性变革，已经带来令人惊喜的回报。10月23日公布的三季度财务数据显示，纳斯达克第三季度净收入为3002万美元，比去年同期的1780万美元增加了70%，比今年二季度的1660万美元更是激增82%。

　　在市场看来，纳斯达克的业绩显示其快速和高效的整合收购业务的能力，这些业务帮助其获得了更大的利润，此外产品创新所带来的收入增长和运营成本降低，也显示出格雷费尔德已经找到了一套行之有效并可推动利润增长的业务模型。

　　马拉松爱好者格雷费尔德正在一步一步朝他的目标前进。

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