未雨绸缪 政策导向意味大于实际操作价值

　　□本报记者 黄金滔

　　深交所今日发布《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》。华欧国际证券执行董事金凤春对此表示，《特别规定》的最大看点在于其引入了比现有上市规则更为严格的退出标准，体现了市场退出制度的与时俱进。中小板的退市规定以最新的上市公司监管经验为实践基础，强调规范运作，实行客观和定量化的原则，体现了交易所的一线监管权威，必将为中小板市场营造一个更好的监管和市场环境，有利于中小板 的进一步发展壮大。

　　“虽然深交所此次推出的特别规定提出了很高的标准，但实际上其‘未雨绸缪’的政策导向意味更大于其实际操作价值。中小板公司上市时间较短，整体情况较好，特别规定新增的退市指标短期内对中小板没有实质性的影响，但对中小板的长远健康发展很有利，因此，特别规定的推出有利于提高中小板上市公司的质量，对中小板上市公司而言是一个利好。特别规定仅适用于中小板，对目前的主板市场没有实质性影响，但不排除未来主板上市规则吸取特别规定中的有益经验。” 金凤春说。

　　金凤春表示，新增加的退市指标对存在严重违规担保和资金占用的公司设置了退市的高压线，体现出中小板制度建设的前瞻性。2006年是集中解决上市公司资金占用年，这也体现了监管层的政策导向。