万向钱潮 业绩将有较快增长

　　兴业证券研发中心韩吟华预计，万向钱潮（000559）2006-2008年EPS为0.17、0.20、0.35元。考虑到公司2008年业绩可能有较快的增长以及未来资产注入的预期，公司股价未来会有较大的上升空间。维持“推荐”评级。

　　未来出口市场份额将大幅增加。公司9月份与美国福特和通用签订零配件供应协议，于2008年开始向美国市场年供应500万只等速驱动轴。11月与韩国现代签订协议，2008年1月8日开始为韩国市场年供应80万只等速驱动轴，该产品属于高端型号，毛利率水平在30-35%左右，预计2008年以后，每年贡献净利润超过1.5亿。以2005年年报数据计算，净利润增长将超过100%。

　　底盘业务技术含量较高，未来有望保持高速增长。公司底盘业务拥有目前国内唯一的模块化底盘技术，该技术简化了主机厂的操作流程，不但能够节约成本，同时更可以降低人为操作误差造成的装配失误。由于模块化技术需要和主机厂的车型同步开发，对于公司的研发能力要求较为苛刻，具有较高的技术壁垒。目前，只有万向钱潮一家公司具有这项技术。