北京首证：商业板块点燃短线激情

　　在昨日行情中，大盘继续短线震荡，个股的活跃程度也有所降低，但商业板块却表现出相对的强势，东百集团更是强势上攻涨停，上海九百、中兴商业等也放量上涨且涨幅居前，成为昨日市场的一大亮点。

　　消费主题刺激商业股走强。从市场角度来看，前期以银行板块为代表的大盘蓝筹股表现强势，市场呈现出清晰的“二八”格局，商业板块则成为八成下跌品种中的一部分，在经过连续的震荡下跌之后，商业板块孕育着强烈的反弹要求。如今大盘蓝筹股的攻击力度减弱，但市场对其强势整固稳定市场重心的预期仍然非常明朗，导致市场资金对其他板块进行了短线倾斜，也最终出现了现在的“八二”现象。从一些机构的观点来看，消费主题无疑是主题投资的一个重要方向，商业板块在今年一直得到机构资金的高度倾斜，在消费主题的深入挖掘下，商业板块的活跃也就成为市场行为的合理选择。

　　行业良性增长提升估值水平。在分析了商业板块活跃的市场因素之后，我们来看商业板块的行业基本面。统计数据显示，商业零售总额增速持续攀高。

商务部8月份对全年的零售总额增长预测仅为13%，现在已经上调为13.5%，预测全年实现零售总额7.6万亿元。商务部市场运行司预测，2007年我国社会消费品零售总额将达到8.5万亿元，增长12%。这意味着，目前的国内商业正维持着良性增长的态势。另外，商业板块的活跃还有一个重要的基本面支持，那就是多数商业类上市公司都地处所在城市的黄金地段。随着近几年

房地产业的持续火爆，其

商业地产增值的潜力巨大，由此将提升相关公司的盈利能力，提升商业股的估值水平。

　　商业板块还只是轮动格局的一个分支。目前市场热点逐渐扩散，各板块都有一定的资金倾斜，商业板块的走强只是轮动格局中的一个分支而已，这就决定了在其短线活跃之后，可能还将有一个反复的过程。另外，商业板块缺乏清晰的短线领涨品种，这也将制约其持续攻击的能力。对此，投资者应该有一定的心理预期，对商业板块应该以短线波段思维来操作，对其中线则抱一定的乐观态度。

　　北京首证

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