个股评析

　　风神股份价值明显高估

　　近年轮胎行业饱受原材料上涨和车价下跌之苦。从2002年到2005年，仅橡胶价格就上涨了1.5倍；而国内整车价格不断下跌，也令轮胎企业感受到了整车厂的压力。在这种背景下，国内重要轮胎生产企业之一———风神股份（600469）业绩也难免受到冲击，前三季度该公司净利润同比大幅下降84％。虽然，我国实行新的轮胎消费税政策，今年下半年以来橡胶价格也有所下跌，原本以为这些利好能促进轮胎上市公司业绩回升，但由于国内行业竞争激烈，很多企业降低产品价格，因此风神股份所面临的市场环境反而更加严峻，预计短期内这种趋势将难以改变。

　　从估值角度分析，该股上周收盘于5.71元，动态市盈率高达66倍，然而轮胎行业平均市盈率为34倍；从技术上分析，该股周KDJ指标已经出现死叉，后期走势不容乐观，建议投资者逢高出局为宜。

　　（蔚深