部分老公司显现投资功力

　　中国银河证券研究中心王群航

　　股票市场行情如火如荼，在指数不断涨上新高的同时，热点也开始逐渐扩散。债券市场的阶段性调整行情在继续。基础市场行情走势总体较好，多数基金取得了良好的收益。从公司层面上看，易方达、天治、海富通、嘉实、招商等公司旗下基金的绩效表现相对比较突出。

　　股票型基金：依托良好的基础市场上涨行情，无论是老基金还是新基金都取得了较好的收益，股票型基金上周的平均净值增长率为3.24％，全体基金的净值在增长。嘉实基金管理公司的嘉实服务、嘉实成长均以超过6％的周绩效表现领先，其它另有光大保德信红利、鹏华50、易方达策略这3只基金的周净值增长率介于5％至6％之间；鹏华收益、长信银利、天治核心等基金也有较好的收益。总体来看，上周是老公司旗下的基金有较好的绩效表现，如易方达、鹏华、嘉实，在上周那个热点交替的特殊时期，部分老公司显现出了它们特殊的投资经验和历史功力。

　　指数型基金：在市场热点转变的特殊时期，指数化投资往往会显现出它特殊的魅力。上周指数型基金的平均周净值增长率为4.17％，连续第三周在各类开放式基金当中领先。融通深证100、

长城300、嘉实300这三只基金的周净值增长率都高于5％。

　　偏股型基金：偏股型基金上周的平均净值增长率为3.01％，全体基金的净值增长，总体收益情况较好，天治品质、德盛稳健、大成蓝筹、招商先锋、嘉实主题这5只基金的周净值增长率高于4％，其中前4只基金为前期绩效表现一般的基金。天治品质是一只绩效表现情况较为活跃的基金，经常会有短期的绩效表现领先。

　　平衡型基金：由于做好了对于大类资产的灵活配置，平衡型基金的总体绩效表现情况继续良好，上周的平均周净值增长率为3.19％，全体基金的净值增长。中信经典的周净值增长率高达5.26％，可以与许多

股票型基金媲美；长城安心、华安宝利、广发聚富这3只基金的周净值增长率介于4％至5％之间。

　　

货币市场基金：货币市场基金中次新基金业绩领先的情况仍然在继续，上周收益排名前6位的基金中就有4只是次新基金，即华富货币、天治天得利、建信货币、益民货币。由于特殊的风险因素，对于以往规模很大的货币市场基金，由于有些风险因素暂不明朗，故应暂时回避为宜；对于今年5月底以后成立的次新货币市场基金，投资者在需要的时候可以多加关注，尤其是在目前股票市场点位已经越过2000点高位的情况下。

　　其它基金：在以债券市场为主要投资对象的各类基金里，由于有些基金的契约规定可以参与少量的股票投资，因此这些基金的业绩就成为了各自所在基金类别中的皎皎者，如天治财富、海富通收益、银河收益、南方宝元、南方避险，上周的平均净值增长率高于2％，收益水平完全不比许多股票型基金、偏股型基金、平衡型基金逊色。但若真正从长期的业绩表现来看，这些以债券市场为主要投资对象基金的收益水平还是不如以股票市场为主要投资对象的基金。这也许就是这类基金目前被市场“边缘化”的关键因素所在。

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