东方资产公司推出19亿ABS产品

　　紧跟银行、券商脚步，资产管理公司加入ABS发行商行列东方资产公司推出19亿ABS产品“东元2006-1重整资产证券化”引入信用增级

　　证券时报记者贾壮

　　本报讯2006年11月21日，有关监管部门批准了由中国东方资产管理公司作为发起机构、中诚信托投资有限责任公司作为受托机构，开展东元2006-1重整资产证券化试点项目。这标志着继国家开发银行、中国建设银行同时获批开展信贷资产证券化试点之后，中国东方资产管理公司与另一家资产管理公司首批同时获得开展不良资产证券化试点的资格。

　　东元2006-1重整资产支持

证券的基础资产为东方资产收购的原建行辽宁地区可疑类贷款，本息合计金额约91.60亿元，包括有1525户2114笔不良债权。

　　据了解，东元2006-1重整资产支持证券分为优先级和次级两类。优先级证券的发行规模为7亿元，信用等级为AAA级，由中国银河证券担任主承销商在全国银行间债券市场公开发行，在中央国债登记公司进行登记托管，并将安排在全国银行间债券市场进行交易。次级证券票面总额12亿元，由中国东方资产管理公司自身持有不对外发行，在优先级证券偿付完毕后才可获得收益分配和进行转让。中国银河证券有限责任公司为本项目的发行安排人，组建了承销团，并进行了前期推介。资金保管机构为中国银行股份有限公司。

　　值得注意的是，为了消除投资者对优先级证券价值判断的分歧，主承销商在方案设计中创造性的引入了服务商流动性支持条款，要求服务商对优先级证券的本息偿付承担责任，并反聘发起人中国东方资产管理公司担任服务商。

　　业内人士称，在试点成功之后，我国高达1.3万亿的

不良资产可望找到一条新的处置途径，不良

资产证券化市场极有可能就此蓬勃发展起来，成为我国银行间债券市场上继短期融资券和信贷资产支持证券之后又一个重要的组成部分。此外，这一产品将会有助于扩大不良资产市场的投资者群体，为我国化解金融风险提供新的解决思路。

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