二八分化有望收敛

　　“二八”行情投资攻略（8）

　　□杭州 新希望

　　在周一成功攻克两千点之后，昨日大盘的涨势依然强劲，全天的大幅波动并没有影响股指上行的步伐，大盘再度报收于年内新高，而交投继续保持活跃状态。从短期运行趋势来看，大盘震荡上攻依然是主基调，偶然的技术性整理不会改变这一趋势，尤其是在新的上涨力量不断出现的情况下，这种趋势显得牢不可破。而市场的短期运行格局则会因为资金取舍重点的变化有所转移。

　　“二八” 现象有望出现松动

　　这种变化主要表现在近期被市场过度强化的“二八”现象有望产生松动，强势蓝筹高位整理，补涨蓝筹和超跌股强力表现将成为短期市场的主要特征。

　　从全天的交易情况来看，短期持续上涨的市场格局运行中出现了明显转变，近期强势上涨的一线蓝筹如金融板块、地产板块等遭遇到越来越大的抛售压力，短期上涨动力明显力不从心，盘中呈现大幅波动状态。而部分短线表现落后大盘的浅蓝概念如传统

　　超跌反弹行情将获得更大空间

　　促使上述现象产生的原因在于近期大盘强势上涨过程中给个股带来了剧烈的分化，而支持这种分化的理由如估值优势、筹码的战略性作用等在分化行情走向极端之后边际效应大幅降低，分化行情存在内生的缩小差距的动力，它的产生对大盘和短期板块运行格局将产生明显的影响：一方面将促使短期上涨势头凶猛的大盘回到较为合理的运行状态，保持震荡向上长远运行趋势，延长行情的运行周期；另一方面也将促使资金集中向蓝筹流动的状况得到收敛，转而投向涨幅不大具有一定估值优势的传统蓝筹上来，同时有助于适度投机行为的展开，使超跌股的反弹行情获得更大的空间，进而有效改善短期大盘过于偏激的“二八”、甚至是“一九”现象，缓解市场过于激烈的分化行为。

　　逐步形成理性投资和适度投机相兼容的格局

　　综合来看，持续已久的“二八”现象在多重因素的作用下有望得以收敛，属于“二”的阵营将由前期带动大盘强势上攻转变成稳定大盘，为其他个股的上涨打下基础。而仍具有估值优势的滞涨浅蓝筹和业绩风险较小的超跌股有望成为近期市场的主角，市场过度注重价值投资的做法也将转变为理性投资和适度投机想兼容的良性格局。

　　操作方面，我们认为蓝筹对大盘的拉动作用将减弱，其作用由强势拉升逐渐过渡到稳步上攻，也即意味着蓝筹的机会正在减小，短期过度波动状态使其操作性降低，投资者应以回避为主。同时部分业绩风险不大的超跌股短线明显有较为强烈的反弹冲动，新股次新股、部分科技股，以及能源机械等具有明显的机会，后市有望形成超跌反弹行情和浅蓝筹补涨行情共行的局面，可以积极参与。